广证恒生-新三板医药行业月报：科创板受理企业破百，医药企业增至14家-190510

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        【投资要点】
        随着科创板向未盈利生物医药企业“敞开大门”，加上国内创新药企加大研发和技术引进的投入，国内医药创新发展在更多社会资源的支持下大有可为。创新型医药资产作为科创板的重要组成，有望推动  A  股医药科技板块价值发现，未来几年，创新将是医药行业发展的主旋律。
        【行业动态】
        近一个月，多家  A  股及新三板公司发布年度报告，其中鱼跃医疗、迈瑞医疗、爱尔眼科等分别实现归母净利润  7.27  亿元、37.19  亿元、10.66  亿元，相较上期同比增长  22.82%、24.59%、34.54%，发展势头良好。
        【科创板专题】
        近一个月，随着罗克佳华、硕世生物和君实生物等生物医药行业公司科创板上市申请获受理，截至  5  月  10  日，科创板已受理企业达到  106  家，拟融资总额突破千亿元大关。其中  84  家已经问询，22  家还处在受理阶段，在已受理企业中，医药制造业企业增至  14  家，在所有行业中位居第四位，拟融资总额达到116  亿元。
        【政策跟踪】
        国家医保局公布《2019  年国家医保药品目录调整工作方案》，表示对于非处方药品（OTC），此次调整原则上不再新增；国家药品监督管理局官网发布《药品信息化追溯体系建设导则》《药品追溯码编码要求》两项信息化标准，明确药品信息化追溯体系建设具体要求。
        【融资并购】
        本期（0413-0510）新三板医药行业有  2  家公司（科新生物、诺康医疗）发布定增方案，预计募集资金共约  7000  万元。生物医疗领域一级市场共完成  29次融资，其中再鼎医药共融资  4  亿美元，占据最大融资额，企鹅杏仁、启德医药等融资金额达数亿元级别。另外，新三板医药行业发生  19  起重大并购事件。
        【风险提示】
        1.产品研发不达预期；2.医疗改革政策带来的不确定性风险；3.科创板推推出不及预期。