山西证券-每日点评第179期：两市“接着奏乐接着舞”，消费、金融延续强势-211209

《山西证券-每日点评第179期：两市“接着奏乐接着舞”，消费、金融延续强势-211209（4页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《山西证券-每日点评第179期：两市“接着奏乐接着舞”，消费、金融延续强势-211209（4页）.pdf（4页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

市场回顾：两市继续冲高，北向资金大幅净买入超200亿今日两市延续昨日强势行情，开盘后持续冲高，截至收盘，上指涨0.98%报3673.04，深指涨1.23%报15147.87。

板块方面，社会服务、医药生物、家用电器涨幅居前，国防军工、电力设备、有色金属跌幅居前。

两市成交额为12640.3亿元，较上一交易日增长14.75%，较前5日均值增长9.09%。

沪股通净买入约107亿元，深股通净买入约93亿元，北向资金大幅净买入215.56亿元。

市场焦点：据国家统计局12月9日公布数据，我国11月PPI同比上涨12.9%，涨幅较前值回落0.6个百分点。

其中，生产资料环比增速转负，下降0.1%。

11月CPI同比上涨2.3%，涨幅较前值扩大0.8个百分点。

此外，据中国外汇交易中心数据显示，12月9日，人民币兑美元中间价报6.3498，调升179个基点，创2018年5月15日来新高。

策略建议：关注消费板块今日A股市场延续昨日上扬走势，沪深指开盘后持续攀升。

北向资金加速入场，市场成交额回升，量能有所扩张。

大盘蓝筹相对占优，沪深300、上证50涨超1.6%，中证1000小幅收涨0.12%。

11月PPI、CPI剪刀差如期收窄。

从PPI来看，“保供稳价”成效凸显，煤炭开采、加工及金属行业工业价格环比增速由正转负，回落明显。

结合“双碳”战略的决心以及近期政治局会议有关保障能源供给的表述，我们预计煤炭等能源及高耗能原材料的供给虽边际改善但仍将延续偏紧之势，短期内相关产品价格上有顶下有底，而相关行业盈利水平大概率将逐步回落，利润开始向下传导，这或许也是今日采掘、有色等板块逆市收跌的主因之一。

CPI延续反弹之势使得中下游行业盈利修复预期再走强，增加了食品饮料、家用电器等板块向上势能。

具体来看，11月CPI回升或主要受食品产品售价调升及猪价季节性走高拉动，政策层面“扩内需”引领之下，居民消费有望加速修复，带动消费板块盈利走升。

同时，本轮猪周期上游产能已触顶，未来将逐步加速去化，猪价或在季节性走高后迎来二次触底，2022年上半年或将维持相对低位，稀释CPI上涨压力，使CPI温和上升，给予政策宽松的空间，由此，金融板块仍有较优配置机会，建议持续关注。

此外，人民币再度走强，一是受出口高景气下结汇需求较旺拉动，二是兑现了Omicron影响趋缓带动美联储加息提前预期回落。

近期人民币持续维持较高韧性，外资对我国国内市场偏好走升，有望持续带动A股市场量能扩张，为长期以来受外资青睐的消费板块再添助力，叠加年末主力资金集中调仓，建议重点关注消费板块机会。

风险提示：宏观经济不及预期，全国疫情超预期发展，地缘政治风险加剧。