山西证券-每日点评2019年第92期：宽松预期再起燃爆市场行情-190620

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        走势回顾：
        截止收盘，上证综指涨2.38%报2987.12点；深证成指涨2.34%报9134.96点；创业板指涨  1.91%报  14989.01  点。
        市场焦点：
        据  CME“美联储观察”：美联储  7  月降息  25  个基点的概率为  73.9%，降息  50  个基点的概率为  26.1%，维持利率不变的概率为  0，合计  7  月降息概率为  100%。
        策略建议：
        两市低开后迅速上行，多头实现全面碾压
        昨日尾盘市场震荡下行，但今日早盘并没有大幅低开，市场小幅低开后震荡触及全天底部之后迅速反弹，以大金融为首的大盘蓝筹全面复苏，指数跳涨显示多头全面碾压；午后市场强势仍存，沪深  300  收盘涨逾  3%，蓝筹股凶猛异常。申万行业仅农林牧渔板块飘绿。两市成交  6029  亿元，成交量较上一交易日放量近两成并创造一个月以来新高。北向资金今日净流入  55.64  亿元，其中深股通大幅净流入  36.5  亿元。6  月至今北向资金已净流入近  380  亿元。
        宽松预期再起，大金融板块持续性成为挑战缺口必要条件
        昨日晚间，美国联邦公开市场委员会（FOMC）结束了为期两天的政策会议。美联储维持联邦基金利率在  2.25%-2.50%不变，符合预期。市场普遍解读美联储表态偏鸽，且点阵图显示  7  月份降息概率偏大。受此影响，全球风险资产再度活跃，新兴市场普涨。除美联储降息预期外，根据美国财政部公布的报告，美债持有国近两个月在陆续抛售美债，虽然对美国整体影响不大，但对市场预期导向起到了较好的作用。今日，A  股与人民币汇率双飞。美联储降息预期叠加二季度国内宏观经济领先指标增速下滑等不利因素影响，国内降准、降息预期再度升温，我们之前提到的流动性宽松背景逻辑成立。从行情上来看，市场并没有下行补昨日跳空缺口反而上攻挑战上方缺口，沪指冲高触及  2997  点之后回落，体现了  3000  点一带的抛压；后市大金融板块的持续性成为行情是否能够突破前期平台的关键。我们认为，降准、降息预期再起可能会使股指显著上冲，但是否站稳需要等待央行下一步动作；一旦预期兑现，A  股市场会存在一个相对较好的流动性环境，下一阶段反弹有望继续；一旦预期落空，市场支持力度不会很强，补跌填补下方缺口的可能性依旧很大
        底仓稳健，进攻仓位博弈政策
        行业配置方面，建议投资者底仓稳健配置基本面扎实、政策优待、更具业绩改善确定性/或具备对冲风险特质的板块（公用事业、必需消费品蓝筹（食品饮料）、农林牧渔（猪、鸡）、黄金等）。进攻仓逢低介入、轻量博弈政策对冲方向，包括核心技术、自主可控领域的芯片、5G  产业链、新能源汽车、信息安全、云计算等，以及受益于积极财政发力的建筑、建材央企龙头