山西证券-每日点评2019年第98期：市场热点散乱三大股指平盘，轻仓博弈反弹行情-190702

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        走势回顾：
        上证综指收盘跌  0.03%报  3043.94  点；深证成指涨  0.16%报  9545.52  点；创业板指涨  0.15%报  1570.51  点。
        市场焦点：
        据财新网报道，在大连举行的达沃斯世界经济论坛  2019  年新领军者年会开幕仪式上，国务院总理李克强在做开幕致辞时表示，为解决中小企业融资难和融资贵问题，要采取定向降准、降准等措施来降低中小企业的实际利率，改善中小企业融资状况，扶持民营经济。
        策略建议：
        三大股指窄幅震荡，热点散乱未有持续行情
        三大股指低开，在垃圾分类概念股的拖累下持续下跌。随后在猪肉股和南北船合并概念的带动下持续上攻，此后市场热点散乱，前期热点题材普遍回调，相较而言，猪肉、烟草表现亮眼。今日高位股炸板率明显上升，板块轮动加快，市场赚钱热点下降。两市成交  5387  亿元，较前一交易日有所缩量。沪股通流出  2.78  亿元，深股通流入  17.89  亿元，北向资金合计流入14.92  亿元。
        我国表态将适时降准支持经济，后续看好黄金表现
        据第一财经报道，澳洲联储降息  25  个基点至  1%的历史低点，符合市场预期，为连续第二个月降息。澳洲联储为支持经济可持续发展，支持就业增长，并在通胀问题上增强信心，已于  6  月降息  25  个基点至  1.25%。
        此外，今日我国官方亦表态会适时采取降准措施来改善中小企业的融资状况。欧洲央行观察显示，市场目前预计欧洲央行  7  月降息  10  个基点的可能性为  50%，上周为  40%。我们认为，后续市场对黄金的定价逻辑将更看重降息而非避险，随着全球主要央行继续降息，我们看好后市黄金的表现。
        展望后市，我们此前提到短期市场风险偏好走高将带动一波反弹，但并非反转。对于中长期行情，我们认为投资者仍旧应当关注三大因素是否出现边际改善。一是有增量资金入场，二是经济基本面企稳，主要经济指标出现转暖迹象；三是金融风险逐步出清。同时建议投资者关注货币政策的边际宽松是否能超预期。短期来看，行业轮动较快的环境下赚钱效应差，建议投资者降低仓位，轻仓博弈反弹。
        控制仓位，攻守兼备
        行业配置方面，建议投资者控制合理仓位，轻大盘重个股，攻守兼备，两个方向上精选优质标的（中长期），逢低介入：底仓稳健配置基本面扎实、政策优待、更具业绩改善确定性/或具备对冲风险特质的板块（公用事业、必需消费品蓝筹（食品饮料）、家电、农林牧渔（猪、鸡）、黄金等）；进攻仓逢低介入、轻量博弈政策对冲方向：包括核心技术、自主可控领域的芯片、5G  产业链、新能源汽车、信息安全、云计算等，以及受益于积极财政发力的建筑、建材央企龙头。