山西证券-每日点评第135期：福建疫情反复，消费题材将延续筑底行情-210913

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市场回顾：沪市强于深市，北向资金流出今日沪市收涨，深市收跌，北向资金流出。

两市成交额为14632.07亿，较前一交易日萎缩5.23%。

板块方面，今日采掘、化工、有色金属板块涨幅居前，休闲服务、电子、电气设备板块跌幅居前。

今日沪股通流出5.92亿元，深股通流出32.33亿元，北向资金合计流出38.25亿元。

市场焦点：国家卫健委9月13日通报，9月12日0—24时，31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团报告新增确诊病例49例。

其中境外输入病例27例（云南17例，上海5例，广东3例，四川1例，陕西1例），含1例由无症状感染者转为确诊病例（在四川）；本土病例22例（均在福建，其中莆田市15例、泉州市6例、厦门市1例），含2例由无症状感染者转为确诊病例（均在福建）。

(信息来源：新华网)策略建议：消费题材将延续筑底行情市场方面，上证指数表现强于深市，震荡行情延续。

福建疫情反复将导致消费复苏后延，消费题材短期将延续筑底走势。

短期来看，沪指站上3700点之后，成交额中枢抬升，高涨的市场热情或将继续支撑周期上游板块保持强势，但目前相关板块估值已处于中高位置，未来市场或有风格切换。

因此，我们延续此前的整体策略建议，对于高位标的可逢高减仓，并逢低配置将有盈利修复的优质标的。

中期来看，目前A股整体估值依旧处于低位，科技行业持续维持高增速，消费题材虽然收到疫情影响但恢复未来空间较大，A股整体基本面支撑较强，指数长期震荡向上走势延续。

板块方面，今日周期板块表现强势，新能源板块回调。

建议投资者继续关注军工板块。

“十四五”期间军工行业由稳健增长转向高速增长，装备升级放量带来核心竞争力提升，行业科技迭代代表高增长，军工体制改革提升企业经营效率，建议投资者关注板块内优质标的。

目前医药板块处于筑底阶段，板块长期逻辑不变。

未来随着国内消费逐步回暖，震荡休整后将迎来下一轮上涨，重点关注创新药板块和消费医疗板块，我们预计板块将迎来中期反弹。

最后，建议投资者关注化工和有色板块，自我们推荐以来，板块涨幅较大，我们预测其中涉及新能源产业链的标的将延续强势，现在行业一致预期快速上升，前期业绩兑现大幅压降估值，板块资金关注度依旧较高，建议投资者逢低介入。

截至9月3日，山证多因子1.0组合净值1.228182，沪市300指数净值0.881289；组合相对收益34.6893%，本周相对收益1.8178%。

风险提示：宏观经济不及预期，抱团标的业绩不达预期，相关政策扶持不及预期、中美外交关系恶化等。

短期建议注意大宗商品价格上涨过快带来的国内监管风险，以及持续通胀对美联储货币政策预期的影响。