银河期货-股指期货日报：市场震荡整理，题材板块走强-190702

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        市场行情  
        沪指今日窄幅震荡整理，最终几乎平盘报收，下跌  0.96  点，跌幅  0.03%，收报  3043.94  点。市场成交量萎缩，两市合计成交  5387亿元，行业板块涨跌互现，船舶制造板块走强。
        在当前市场环境下，流动性宽松的局面有望维持，政策在经济下行压力加剧的环境下不会更差，海外宽松环境将支持全球风险资产修复。目前来看，最大的风险可能来自信用边际收缩，经济持续下行，盈利需进一步向下修正，这也决定了反弹或难以长时间延续。同时值得注意的是，中美关系的暂时缓和也意味着货币政策大力度放松的可能性相应下降，二季度货币政策例会依然保留了管好货币供给总闸门的表态。加之，近期财政政策在基建投资方面力度的增加，经济基本面风险下降使得政策将更加有节制的放松，政策重心还是将放在解决中国经济的结构性和体制性矛盾方面，这也决定了宽松的预期不会太强，短期估值修复后将回归基本面主线逻辑。而短期而言，投资者仍可维持偏多头的持仓。