银河期货-股指期货日报：市场窄幅区间震荡，科创板全线上涨-190729

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        市场行情  
        沪指今日窄幅震荡整理，日内振幅仅有  0.5%，最终收盘小幅回调  0.12%，收报  2941.01  点，日  K  线止步四连阳。市场成交量依然低迷，两市合计成交  3437  亿元，行业板块涨少跌多，科创板  25只股票全线收涨。
        三季度经济下行压力仍然较为明显，中美贸易关系短暂缓和难以改变长期悲观预期，内需上依然动力不足，工业企业投资进一步减少，且  6  月份消费的增长持续性不强。对于外需而言，除了2000  亿加征关税部分正式生效后对出口的影响之外，还需要警惕地缘政治风险如英国硬脱欧对全球贸易的冲击。
        当下市场关注的两个重要变量是贸易摩擦和信用收缩，若信用收缩恶化将对市场形成利空。下半年经济有下行压力，地产投资将趋于下滑，而汽车消费、制造业投资适当修复，基建投资变动幅度较小，市场也将以结构性行情走势为主。