国信证券-可转债月度推荐：国信10月“十强转债”组合-190930

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　　9月“十强转债”表现回顾
　　9月市场风格继续偏向中小创，转债小幅跟涨，但估值有所压缩。截至9月27日，上证综指累计上涨1.59%，上证50指上涨1.99%，创业板指上涨2.27%，中证转债指数上涨0.55%，我们计算的平价指数上涨0.75%。估值方面，9月转债溢价率有所下行，平价在80-90元、90-100元、100-110元、110-120元区间的平均转股溢价率分别变动+1.80%、-2.03%、-2.89%、-1.75%。
　　截至9月27日，我们的9月“十强转债”组合全月上涨0.06%，略微低于中证转债指数的0.56%。领涨标的为万信转2（+5.48%）、中天转债（+2.19%）、创维转债（+1.98%）、久立转2（+1.77%）。组合下跌标的共3只，为曙光转债（-2.5%）、苏银转债（-0.79%）、核能转债（-0.78%）。
　　10月“十强转债”组合推荐
　　考虑到上市公司盈利增速底部未现，A股仍以结构性行情为主，同时转债当前估值处于历史中位值上方，择券以低价防御品种为主，建议关注行业底部的汽车、有色，以及部分基本面好转的低价品种。国信10月“十强转债”组合推荐标的为：新泉转债、文灿转债、翔鹭转债、鼎胜转债、新凤转债、核建转债、大族转债、九州转债、万信转2、苏银转债。