网信证券-10月策略报告：金融供给侧改革前行，震荡行情中寻求机会-190930

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　　九月市场回顾
　　市场整体表现
　　受国内外多重利好因素的刺激，9月初市场延续8月末的反弹趋势，9月上旬更是出现了较大幅度的反弹行情，上证指数涨幅超过5%，深证成指和创业板则表现更为强势，涨幅超过6%和7%。然而在9月16日上证指数触及本轮反弹新高3042.93点后，随后开始出现回撤，尤其是9月17日央行未下调MLF利率，市场降息预期落空，股指单个交易日出现了大幅回调，而且随着获利盘兑现、北上资金流入放缓以及长假效应等因素，市场成交量逐渐萎缩，由此9月下旬的A股市场逐步进入了弱市震荡行情。
　　股指方面，本月各指数波动幅度，上证指数微涨18.25点，收于2906点；深证成指小幅上涨53.21点，收于9446.24点；创业板指数小幅上涨13.52点，收于1627.55点。
　　板块表现方面，申万一级子行业中涨幅居前的行业有非银金融、电子、计算机、通信、银行等；热门概念方面，本轮反弹还是以“金融+科技”等题材类个股，涨幅居前的概念股包括5G、触摸屏、国产芯片、集成电路、虚拟现实等。此外由于中东地缘冲突加剧，带动原油价格飙升，带动能源类、黄金概念股大涨。
　　经济数据方面，根据统计局公布的最新数据，8月份CPI环比上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。其中，食品价格上涨3.2%，涨幅扩大2.3个百分点，影响CPI上涨约0.64个百分点；非食品价格上涨0.1%，涨幅回落0.2个百分点，影响CPI上涨约0.07个百分点。食品中，猪肉供应偏紧，价格上涨23.1%，涨幅比上月扩大15.3个百分点，影响CPI上涨约0.62个百分点。非食品中，旅馆住宿、飞机票和旅行社收费价格分别上涨1.6%、0.8%和0.3%；汽油和柴油价格分别下降1.1%和1.2%；8月份PPI环比下降0.1%，降幅比上月收窄0.1个百分点。其中，生产资料价格下降0.2%，降幅比上月收窄0.1个百分点；生活资料价格由上月持平转为上涨0.2%。其中涨幅最大的行业是农副食品加工业，上涨1.4%，跌幅最大的行业是黑色金属冶炼业，下降0.7%。