银河期货-股指期货周报：中美谈判利好频传，市场有望走出修复行情-191011

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　　市场行情
　　本周市场在中美阶段性利好的刺激下，出现一段波段反弹行情，市场风险偏好有所好转。对于下周市场，我们认为需要关注以下几点：
　　（1）中美贸易谈判。10月10-11日，第十三轮中美经贸高级别磋商取得阶段性突破，双方在农业、知识产权保护、汇率、金融服务等领域取得实质性进展。的双方讨论了后续磋商安排，同意共同朝最终达成协议的方向努力。特朗普表示贸易协议将分三阶段进行，第一阶段达成协议，同时将推迟原定于10月15日对2500亿美元中国输美商品上调关税。本次贸易谈判的结果超出了市场预期，毕竟此前市场对于此次谈判并未抱有很大的预期，所以结果出来后推动利率出现快速的上行。
　　往后看，贸易谈判还要继续谈，会有反复，但至少从目前释放的消息看，前景是向好的，双方也有达成协议的诉求，短期会使得市场的风险偏好回升，也降低了经济下行的预期。
　　（2）经济基本面。下周将面临9月数据的集中公布，周二将公布9月通胀数据，从市场预期来看，CPI同比持平2.8%，PPI同比跌幅扩大至1.3%，目前市场的通胀压力较大，尤其是节后猪肉价格继续大幅上涨，四季度CPI同比突破3%是大概率事件，从而限制了货币政策放松空间。周五会公布9月经济数据，从此前公布的PMI数据以及跟踪的高频数据，叠加上个月数据较低以及去年同期基数，9月经济数据大概率会有所回升，同时考虑到贸易谈判释放的积极信号，一旦数据小幅回升，会使得市场对于经济的悲观预期进一步降温。
　　（3）资金面。上周资金面是趋于宽松的，银行间隔夜加权利率再次跌破2%的水平。展望下周，公开市场没有资金到期，15日有定向降准资金释放，估计下周资金面将会维持宽松，因此短端利率相对安全。
　　（4）股市表现。节前股市出现一波快速下跌，节后市场情绪有所好转，指数持续上涨。目前看，中美谈判积极，市场风险偏好有望继续回升，股市有望继续反弹。