招金期货-钢材周报-191011

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　　【主要观点】
　　十一长假回来，盘面呈现窄幅区间波动。对于目前盘面的理解，空头打的是长线预期，地产差，长线收紧最多持稳，需求会慢慢回落，而供应端今年到明年仍是产能投放的时候，价格大概率是要逐步走低的。多头的坚持在于，长流程成本目前螺纹在3350附近，最低的成本，盘面在3400的价格继续下破短期空间不大，加上目前的需求很好，环保限产可能还会炒作，在10-11月，平衡表可能还会继续收紧，那么很可能还有一波上涨，目前的价格去做空时间和空间都不够。
　　我们认为多空的观点都没错，空头做的是长线，多头做的是短线。对于后期的行情，需求仍是关键，10-11月份如果需求能出现超预期，平衡表好转明显，则空头会阶段性回避。成材需求好，铁矿上涨的逻辑也可能顺畅传导。黑色可能均会有一波上行。钢材需求不好的话，多头的信仰在10-11月也不会轻易幻灭，预计盘面呈现抵抗式、阶梯式下跌。
　　【操作建议】
　　策略
　　成材正套继续持有，短期若空头不走，数据一般，不排除有一波下跌，可短线适当参与，下方3300-3200，再往下没什么空间。不过3370空头已经尝试打了3次，未破，空头有减仓的意思。短期若配合需求较好，则有上方3500-3550-3600，也可参与短多。多空博弈激烈，短期的需求会成为盘面剧烈交易的核心。要么关注短期需求做短线，要么暂时不要参与。
　　风险提示
　　盘面急跌，对正套利空；涨跌节奏不好把握。