招金期货-美国刺激政策后经济预期向好，或使避险资产承压-210315

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相关事件：1、经合组织在其中期经济展望中表示，全球经济2021年将以5.6%的速度反弹，2022年将增长4.0%。

经济合作与发展组织(OECD)周二表示，随着疫苗接种速度加快以及美国推出庞大的新刺激计划，全球经济前景变得光明。

或使避险情绪回落。

2、IMF预计刺激计划将给美国GDP带来5-6%提振，呼吁警惕利率急升。

然而极低的美元融资成本意味着金融条件有突然收紧的风险，“应谨慎管理”，赖斯补充道。

各大机构调升未来经济预期，或使市场避险资产承压。

3、在美国政府采取空前措施缓解新冠疫情带来的金融冲击后，股市与楼市均呈现火热行情，推动美国家庭净资产规模在2020年第四季度升至纪录新高；美联储周四公布的报告显示，第四季度家庭净资产增长6.9万亿美元，至130.2万亿美元，增幅达5.6%。

美国家庭净资产增加，或支撑美国经济复苏，贵金属或承压。

逻辑支撑：基本面：近期国际组织调升未来经济预期，结合疫苗逐步接种，疫情风险逐步减弱，或降低市场避险需求。

持仓库存：黄金ETF持仓继续减少，CFTC周度持仓减持，周度持仓上偏利空。

监控指标：美债收益率小幅下跌后重拾升势，或使贵金属承压；黄金、白银基差处于中值区域，等待极值显现。

综合看，近期经济复苏预期增强，且随着疫苗接种率增加，疫情风险会逐步缓和，贵金属或继续承压。

风险因素：疫情变异的不确定性；供需情况；地缘政治风险等。