招金期货-美债收益率走高，或使避险资产承压-210302

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重点关注：相关事件：1、美国国债遭遇1月以来最大抛售，长期收益率飙升。

美国国债的抛售导致30年期收益率周三飙升，有望创1月初以来最大单日升幅。

中长期国债收益率走高，长期收益率升幅更大，令曲线陡峭。

30年期国债收益率一度升高约11个基点，触及一年高位2.29%；10年期国债收益率一度升高9个基点，至1.43%。

美国国债收益率走高或使贵金属承压。

2、美联储副主席称美国经济前景改善，暗示不急于收回刺激措施。

表明低利率或持续一段时间，作为现有逻辑一个风险项。

3、以色列研究显示：辉瑞-BioNTech新冠疫苗有望帮助结束疫情大流行。

据媒体报道，在一项针对以色列近120万人的研究中，辉瑞和BioNTechSE的Covid-19疫苗对抗这种病毒非常有效。

或缓解疫情风险，降低避险资产需求。

逻辑支撑：基本面：本周美债收益率持续走高，收益率曲线陡峭。

此外，辉瑞疫苗有望帮助结束疫情大流行的影响或使避险资产继续承压。

持仓库存：黄金ETF持仓继续减少，CFTC周度持仓减持，周度持仓上偏利空。

监控指标：美债收益率近期反弹，或使贵金属承压；黄金、白银基差处于中值区域，等待极值显现。

综合看，中长期看，随着疫苗接种、疫情风险缓和、经济逐步恢复，贵金属或继续承压。

风险因素：疫情变异的不确定性；供需情况；地缘政治风险等。