申港证券-申港晨报-191025

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　　1、策略
　　事件点评：
　　美国PMI51.5略高于预期，叠加脱欧不构成短期风险，风险事件逐步退坡。热门消费股的突然下跌对于风险偏好存在比较大的负面冲击，建议对此尽量规避，我们建议优先考虑金融中基本面较好的保险，以及估值较低的国有行进行配置。
　　（分析师：宋劲执业证书编号：S1660519040002）
　　2、金融工程
　　一级行业指数推荐：
　　医药生物，家用电器，农林牧渔，银行，建筑材料
　　核心逻辑：行业指数的走势既与经济大环境息息相关，又包含了行业本身发展历程。以沪深300指数作为大环境的表征，则行业指数的相对净值表现可以认为是其自身发展过程的体现。我们的择时策略在行业的上升期买入，获取行业发展带来的红利，而在行业的下降期卖出，躲避行业不景气造成的亏损。
　　（分析师：曹旭特执业证书编号：S1660519040001）
　　3、计算机
　　事件点评：
　　中移动近期启动高精度定位基准站（HAP）集采，采购规模4400套，项目总预算3.36亿元。我们认为高精度定位行业龙头有望中标，增厚当年业绩。未来关注：1.高精度定位基准网成为多个应用场景的基础服务；2.关注运营商前瞻布局高精度定位基准网的战略意义，看好运营商参与车联网、物联网建设的意愿。
　　（分析师：曹旭特、王宁执业证书编号：S1660519040001、S1660119070021）
　　4、电力设备与新能源
　　通威股份三季报点评：
　　通威股份发布三季度业绩公告称，前三季度净利润22.43亿元，同比增长35.24%；营业收入280.25亿元，同比增长31.03%；基本每股收益0.5777元，同比增长35.13%。2019Q3单季度7.9亿，较Q2单季度9.6亿利润环比降低，主要原因是PERC电池片价格下跌，以及国内项目启动较晚，整体建设进度及规模略低于预计。预计2019年全年光伏装机规模在32~35GW，低于能源局指引40GW，部分2019年未并网项目将移至2020Q1、Q2建设。
　　预计公司2019年硅料出货量6万吨、电池片出货量12GW，2019Q4硅料有望受益于需求上涨（新产能18Q4、19Q1投产较多，19年投放产能较少）实现价格上涨，电池片价格实现触底反弹，预计公司2019年全年可实现30亿归母净利润。
　　（分析师：曹旭特、贺朝晖执业证书编号：S1660519040001、S1660119040005）