越南建设证券-Vinhomes股份公司-VHM.HOSE-个股分析：三大项目成为2021年增长动力-211006

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VHM被认为是房地产承包商中，土地总面积最大的单位，土地面积达近14900公顷-远高于其余竞争对手。

由于约50%的土地基金的地理位置优越，VHM住房开发项目具有巨大的升值潜力。

作为一个久负盛名的品牌，一直以来始终保持准时交付以及合理的信贷政策给VHM带来稳健的现金流，特别是我们高度赞赏其在疫情期间的适应能力，VHM在最近第三季度为所有工人接种疫苗以确保施工进度在社会隔离期间不被中断。

目前，VinhomesOceanPark，VinhomesSmartCity和VinhomesGrandPark三个大项目为中高端客户提供约141000套公寓，别墅等各类房屋。

在过去2年带来了积极的销售成果，预计将为VHM2021年的利润做出贡献。

风险:管理风险，领导层利益的交叉所有权疫情对住房需求及项目完工进度的影响。