中信证券-网下打新统计月报（2022年2月）：1月打新收益环比下降，2~5亿A类账户约0.2%~0.3%-220208

《中信证券-网下打新统计月报（2022年2月）：1月打新收益环比下降，2~5亿A类账户约0.2%~0.3%-220208（10页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《中信证券-网下打新统计月报（2022年2月）：1月打新收益环比下降，2~5亿A类账户约0.2%~0.3%-220208（10页）.pdf（10页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

2022年1月新股发行规模1110亿，环比上涨27%。

“双创板”询价账户数量变动不大，报价入围率环比下降；A类账户中签率较为稳定，B类、C类账户中签率环比增长。

新股上市表现整体较弱，主板、科创板新股上市涨幅环比下滑，创业板新股上市涨幅环比有所回暖。

打新收益环比下降，对于2~5亿A类账户，1月打新收益约0.17%~0.27%。

▍发行规模环比上涨：2022年1月新股发行数量26只，发行规模1110亿。

发行数量环比下降37%，发行规模环比上涨27%。

分板块来看，主板、科创板、创业板的发行规模分别为592亿、339亿、179亿。

▍“双创板”询价账户数量变动不大：2022年1月，参与科创板、创业板初步询价的账户数量的中位数分别为10540个、9867个，环比变动率分别为1.1%、-1.6%。

▍“双创板”报价入围率环比下降：“询价新规”修订后，报价难度显著上升，2022年1月，科创板、创业板的报价入围率中枢分别为69.1%、65.2%，相比于2021年12月，“双创板”报价入围率进一步下降。

▍“双创板”A类中签率较为稳定，B、C类环比增长：以创业板为例，2022年1月A、B、C类账户的中签率中枢分别为0.038%、0.037%、0.025%，相比于2021年12月（创业板A、B、C类账户的中签率中枢分别为0.037%、0.028%、0.019%），B、C类账户中签率环比明显提升。

▍新股上市表现整体较弱，创业板环比有所上升：2022年1月，主板、科创板、创业板的新股涨幅中枢（具体定义，请参见正文）分别为66.3%、7.3%、57%。

相比于2021年12月，主板、科创板新股上市涨幅环比下滑，创业板新股上市涨幅环比有所回暖。

▍“双创板”的顶格市值中枢较高，科创板环比上升，创业板环比下降：2022年1月，传统A股、科创板、创业板的顶格市值门槛中枢分别为0.59亿、8.56亿、3.6亿，环比变动率分别为-20.9%、68.6%、-15.9%。

▍2022年1月打新收益环比下降：根据我们的模型跟踪测算结果，2022年1月，2~5亿A类账户打新收益约0.17%~0.27%；2~5亿B类账户约0.15%~0.24%；2~5亿C类账户约0.12%~0.16%。

▍“配置+打新”基金组合的业绩表现稳健：2020年1月23日至2022年1月28日期间，“配置+打新”基金组合年化收益12.1%，夏普比率1.9，Calmar比率2.4。

▍风险因素：1）相关制度设计进行再调整；2）新股发行节奏、网下参与者数量及结构、新股上市后表现等与历史情况、情景假设情况出现较大偏差；3）基金规模大幅波动；4）部分统计分析基于“询价新规”修订后的新股，截至目前样本数量较少，可能存在样本代表性不足等问题。