山西证券-每日点评第193期：两市回暖，农林牧渔领涨-220110

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市场回顾：指数探底回升，农林牧渔板块领涨今日沪深指早盘小幅走低后迅速回暖，截至收盘，上指涨0.39%报3593.52，深指涨0.44%报14406.97。

板块方面，农林牧渔、煤炭、美容护理涨幅居前，电力设备、国防军工、公用事业跌幅居前。

两市成交额为10513.8亿元，较上一交易日收缩12.91%，较前5日均值收缩12.03%。

沪股通净买入29.14亿元，深股通净买入18.44亿元，北向资金全天净买入47.58亿元。

市场焦点：国家发改委等21部门近日印发《“十四五”公共服务规划》。

《规划》明确，到2025年，公共服务制度体系更加完善，政府保障基本、社会多元参与、全民共建共享的公共服务供给格局基本形成，民生福祉达到新水平。

策略建议：关注低估值板块机会今日沪深指开盘经历短暂下探后迅速回暖拉升，全天震荡走高，市场成交额略收缩，北向资金再现净流入。

上周美联储接连释放超预期偏“鹰”信号，带动美股大幅下探，也使得A股市场受到冲击形成四连跌，特别是2021年表现较优的新能源、光伏等成长板块均出现较大幅度回调。

我们认为，当前内外盘对于新冠疫情影响的悲观预期有所修复，疫情带来的利空因素已基本出尽，而美联储此轮政策转向周期的开启实际早已开始发酵，在资产价格处于高位的背景之下，美联储后续或会更加积极地与市场沟通政策选择与走向，主要目的在于防止超预期政策的出现造成“难以负荷”的市场波动，由此，全球资产价格或已进入重构阶段，但全球流动性利空信号对于市场情绪的冲击或将边际趋弱。

对A股市场而言，未能迎来“开门红”一方面是受外盘情绪带动，另一方面或源自前期资产价格对于市场一致的宽松预期已有所消化。

接下来一段时间，市场在震荡中呈现结构性行情或为大概率事件，在悲观预期边际修复、宽松政策逐步落地的宏观背景之下，市场或将迎来“高低切换”，估值处于低位的板块进可攻、退可守，配置性价比较优，建议结合估值水平、产业政策、盈利兑现能力三方因素，均衡配置低位板块，以把握结构性行情中的机会。

如在清零政策之下，我国“预防重于治疗”的疫情防控思路或将带动新冠检测及疫苗板块持续造好，“共同富裕”概念之下城乡公共服务建设、养老服务规范发展以及职业教育改革等方面的利好政策或会接连推进，养殖板块盈利修复有望迎来周期性机会等，建议关注相关行业低估值细分子板块，同时，抱团占据高景气赛道的打法或面临较大风险，建议调整。

风险提示：宏观经济不及预期，全国疫情超预期发展，地缘政治风险加剧。