胜利证券-胜利早报-220107

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勝利即日觀點隔夜美股三大指數繼續下跌，其中，科技股弱，中概股強勢反彈。

昨日港股尾盤走強，行業方面，中藥、基建、地產、保險等強，互聯網、半導體等依然偏弱。

最近美國出現員工漲薪潮與消費品漲價潮，加劇通脹風險。

這與之前因供應鏈中斷產生的暫時性通脹不同，”工資-通脹螺旋式上漲”的通脹是中長期，導致美聯儲不得不加快加息的步伐。

加息不單對美股高估指行業有很強殺傷力，對新興市場高估指成長股也有很大的估值壓力，所以需要謹惕外圍市場下跌風險拖累港股表現。

而國內經濟維穩的確定性很高，貨幣與財政政策將有可能從結構性扶持轉向全面刺激，逆週期刺激政策將陸續加碼，推動經濟企穩回升，有利於市場企穩。

但是高估指板塊估值下殺的情況不可避免，低估值高息藍籌股有望成為本月逆市上漲的防守品種。

策略上，可逐步介入受益於新基建加碼的通信與IT設備板塊，受益於行業景氣度回升的影視傳媒行業，以及受益於CPI回升的消費行業。