山西证券-每日点评第191期：指数大幅走低，银行板块逆市收涨-220105

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市场回顾：指数震荡走低，国防军工领跌今日沪深指全天持续震荡走低，截至收盘，上指跌1.02%报3595.18，深指跌1.80%报14525.76。

板块方面，银行、家用电器、石油石化涨幅居前，国防军工、电子、电力设备跌幅居前。

两市成交额为13051.1亿元，较上一交易日增长3.06%，较前5日均值增长22.10%。

沪股通净买入29.2亿元，深股通净买入1.26亿元，北向资金全天净买入30.46亿元。

市场焦点：石油输出国组织（欧佩克）与非欧佩克产油国4日以视频方式举行第24次部长级会议，决定维持原定增产方案。

根据欧佩克声明，与会产油国再次确认第19次部长级会议批准的产量调整计划和月度产量调整机制，决定根据原定时间表，将今年2月的月度总产量上调日均40万桶。

欧佩克声明淡化了变异新冠病毒奥密克戎毒株的影响，认为其冲击温和而短暂，并未严重打击石油需求。

此外，发达经济体和新兴经济体的经济前景较为稳定，全球有能力应对疫情等挑战。

策略建议：关注金融板块今日两市跌幅扩大，沪深指全天震荡下行。

北向资金连续7日实现净流入，而市场成交额在昨日大幅上涨背景之下再度放量，冲破1.3万亿元，目前来看，年初两个交易日，市场活跃度提升明显。

宏观经济层面，临床数据表明，Omicron虽传染性较Delta大幅增长，但住院率与致死率均明显回落，海外市场悲观预期近日持续修复。

OPEC+维持原定增产方案，2022年全球经济仍将延续复苏走势，疫情冲击大概率趋缓。

一方面，致死率与住院率回落使得在全球供应链持续叠加高通胀背景之下，海外国家再度施行大面积封锁隔离的“性价比”极低，生产“停摆”难再现。

另一方面，随着增产计划的稳步推进，在开采成本降低的大背景之下，海外能源价格进一步上行概率不大，或将触顶回落，使得全球通胀压力略有放缓，基于以上逻辑，我们预判美联储或将于年中及三季度分别加息一次。

与此同时，近期需求预期修复以及美联储补充战略库存在即，原油价格短期内或仍将维持高位。

A股大势研判方面，结构性行情仍在持续演绎，并或将贯穿整个2022年。

板块方面，石油石化板块涨幅居前，或主要受全球需求回暖预期拉动。

银行、保险板块表现强势，我们认为，随着春节临近，央行有望于下半月加强释放流动性的力度，而当前银行成本端改善明显，或将带动盈利上行，建议关注。

风险提示：宏观经济不及预期，全国疫情超预期发展，地缘政治风险加剧。