山西证券-每日点评第189期：两市回暖，北向资金再现大幅净流入-211230

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市场回顾：两市回暖，板块涨多跌少今日两市回暖，全天震荡走高，截至收盘，上指涨0.62%报3619.19，深指涨0.97%报14796.23。

板块方面，传媒、国防军工、电子涨幅居前，煤炭、交通运输、基础化工跌幅居前。

两市成交额为10178.7亿元，较上一交易日增长2.06%，较前5日均值收缩1.82%。

沪股通净买入35.8亿元，深股通净买入45.61亿元，北向资金全天实际净买入81.41亿元。

市场焦点：2022年1月1日，RCEP（《区域全面经济伙伴关系协定》）将正式生效，标志着全球人口最多、经贸规模最大、最具发展潜力的自由贸易区正式落地。

首批生效的国家包括东盟6国和中国、日本、新西兰、澳大利亚等非东盟4国。

策略建议：关注绿色产业链机会今日两市回暖走升，但未收复昨日失地，北向资金再现大幅净流入，市场成交额小幅回升，整体情绪较为活跃。

RCEP即将生效，或为我国2022年的出口提供一定支撑，但预计幅度相对有限。

一方面，RCEP能够有效促进成员国的经济活力，降低出口制度成本，对我国出口形成提振，特别是中日两国首次达成自贸安排，双方在机械装备、电子信息、化工、轻工纺织等多个领域相互大幅降低关税，在日本经济加速复苏的过程中，有望对我国相关行业外贸企业的出口形成有效拉动。

另一方面，全球经济增速放缓大背景之下，美联储基于通胀压力开启紧缩的预期不断升温，或将对外需形成压制，叠加出口份额回流以及同期高基数，我国出口下行压力仍大。

整体而言，2022年出口回落趋势难改，但“失速”风险不大。

从更加宏观、长期的角度看，RCEP的生效提示市场关注全球供应链的重构。

疫情发生以来，全球供应瓶颈以及局部地区供应链中断使得各国对于供应链安全问题的重视程度不断上升，逆全球化及贸易保护主义抬头，在大国博弈背景之下，我们认为，区域经济一体化或将代替经济全球化成为未来全球经济发展格局中更加突出的特点，区域内的产业链协同与再造或为重要方向，而我国有望在此趋势性机会中加速转向外贸的高质量发展阶段，与此同时，在全球气候问题频发的背景之下，处于供应链上游原材料供给及加工重点区域的新兴国家与发展中国家面临更大的“减碳”压力，或使得我国绿色基础设施、绿色技术创新等领域收获发展机遇期，建议关注此间绿色产业链中的投资机会。