山西证券-每日点评第188期：两市大幅回调，锂板块延续强势-211229

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市场回顾：两市大幅回调，国防军工领涨今日两市深度回调，截至收盘，上指跌0.91%报3597.00，深指跌1.24%报14653.82。

板块方面，国防军工、交通运输、综合涨幅居前，食品饮料、公用事业、农林牧渔跌幅居前。

两市成交额为9972.9亿元，较上一交易日收缩0.53%，较前5日均值收缩5.00%。

沪股通净买入1.86亿元，深股通净买入4.76亿元，北向资金全天实际净买入6.62亿元。

市场焦点：12月29日，上海钢联发布数据显示，部分锂电材料报价再度上涨，电解钴涨1000-2500元/吨；碳酸钴涨5000元/吨；金属锂涨30000元/吨；碳酸锂涨5000元/吨；氢氧化锂涨4500-5000元/吨。

策略建议：关注锂板块中长期布局价值今日两市全天震荡走低，沪指跌破3600点，北向资金再现小幅净流入，市场成交额不足万亿元，量能较月中收缩明显。

与此同时，中小盘表现仍相对优于大盘，中证1000、中证500下跌幅度明显小于沪深300与上证50。

A股大势研判方面，我们认为，市场风格或将演绎逐步切换过程。

回顾2021年，A股市场结构分化明显，中小盘表现明显占优，面对基本面偏弱、宏观流动性维持合理宽裕的整体环境，A股缺乏整体趋势性上行的内在动力，出现系统性风险的概率也较低，结构性行情仍将深化演绎，而风格或将由中小盘切换至大盘价值与大盘成长。

一是，中小盘业绩或已于今年集中释放，在整体盈利预期下行及高基数效应之下，回调风险相对较大。

二是，大盘成长有望在产业逻辑带动之下维持高景气，建议关注创业50、创业蓝筹等覆盖标的。

三是，大盘价值具有较强避险属性，或能在经济下行趋势之下获得超额受益。

板块方面，今日白酒板块经历深度调整，北向资金近日加速流出白酒板块。

我们认为，此前持续回调的消费板块在2022年或将有较优表现，家电、汽车零部件及大众食品板块相对具有更高确定性，建议重点关注。

此外，碳酸锂价格再上扬带动今日锂板块延续强势表现，盐湖提锂、锂电负极等概念板块涨幅居前。

新能源产业链需求中长期向好趋势不变，有望支撑锂板块维持较高景气，同时，锂矿储量的变化以及企业产能扩张或将改变锂板块盈利逻辑，价格主导或将逐步向量能覆盖主导转化，建议兼顾锂的成长属性，从量价两方考虑，依据具体标的的业绩兑现能力变化展开中长期布局。

风险提示：宏观经济不及预期，全国疫情超预期发展，地缘政治风险加剧。