国信证券-转债市场周报：12月行业宏观数据及转债最新评分结果-200121

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　　市场回顾
　　股市震荡，创业板跑赢大盘：上周股市继续震荡，全周上证综指小幅下跌0.54%收于3075点，上证50指周跌0.48%，创业板指周涨1.49%。板块方面，28个板块涨跌参半，其中计算机、电子、医药生物、汽车涨幅居前，休闲服务、交通运输、银行跌幅较大。
　　上周转债指数基本收平，中证转债指数全周微跌0.07%，我们计算的转债平价指数上周下跌0.62%，估值小幅压缩，平价[70,80)、[80,90)、[90,100)、[100,110)的转债平均转股溢价率分别变动-0.31%、-0.27%、+0.60%、-0.86%。个券来看，存量中国轩、模塑、晶瑞、蓝思、孚日领涨，上市新券共7只，其中6只转债新券上市价格均在110元以上，20华菱EB上市价格109元，表现亮眼。
　　转债策略：12月行业宏观数据及转债最新评分结果
　　截至上周，12月工业增加值、PPI及固定资产投资增速数据已全部公布，我们基于此更新转债择券综合评分数据库。
　　行业打分层面，从量的方面来看，12月工业增加值累计同比增速最高的五个行业依次为电气设备、钢铁、TMT、有色金属、建材，排序与11月一致。其中增速较11月上升明显的有汽车、TMT、电气设备、化工，增速较11月下降明显的有食品饮料、公用事业。
　　从价的方面来看，12月PPI同比增速最高的五个行业依次为建筑材料、食品饮料、医药生物、钢铁、机械设备，其中增速较11月上升的有食品饮料、有色金属、电气设备、采掘、机械设备，增速较11月持平的有汽车、钢铁，其余行业较11月小幅下降。
　　从投资的方面来看，12月固定资产投资同比增速最高的五个行业依次为采掘、钢铁、TMT、建材、医药生物，其中增速较11月上升的有TMT、有色金属，较11月下滑的有汽车、电气设备、食品饮料、化工、纺织服装。
　　将三个指标转换为分位数打分，进而等权加总得到行业综合评分，根据最新结果，2019年12月行业综合评分排名前五的行业依次为钢铁、建筑材料、TMT、医药生物、机械设备，与11月相比，TMT、机械设备排名上升。
　　根据12月最新行业宏观数据，我们更新转债择券综合评分数据库。采用2019年12月行业数据、上市公司2019年三季报以及截至2020年1月17日的交易数据评分得到。（欢迎联系我们索取相关数据库）。
　　一级市场跟踪
　　截止目前，待发可转债216只，合计规模4105.4亿，其中已获核准22只，获核准规模合计766.13亿，已过会24只，规模合计286.54亿。待发公募可交换债8只，合计规模579.6亿。