银河期货-股指期货日报：市场跌幅显着，海外疫情愈演愈烈-200226

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　　市场行情
　　随着疫情在全球多地进一步蔓延，隔夜欧美股市继续大跌，周三(26日)沪深两市亦双双大幅低开，随后走势分化。基建、建材等周期板块领涨，银行板块护盘上攻。午后市场震荡走弱，沪指失守3000点，科技股大幅调整，创业板指跌近5%。截至收盘，沪指报2987.93点，跌幅0.83%，成交量4953.41亿元；深成指报11497.55点，跌幅3.02%，成交量8173.49亿元；创业板指报2180.70点，跌幅4.66%。两市连续6日成交过万亿，北向资金今日净流出39.36亿元。
　　2月26日，人民银行召开电视电话会议，部署金融支持中小微企业复工复产工作。人民银行认真贯彻稳健的货币政策要更加注重灵活适度的要求，在前期已经设立3000亿元疫情防控专项再贷款的基础上，增加再贷款再贴现专用额度5000亿元，同时，下调支农、支小再贷款利率0.25个百分点至2.5%。2020年6月底前，对地方法人银行新发放不高于LPR加50个基点的普惠型小微企业贷款，允许等额申请再贷款资金。
　　节后A股市场强势表现主要来自宏观逆周期调控政策以及相对充裕的流动性。节后市场，尤其是中小创的强势表示，一定程度上和1月底公布的业绩预告显示创业板2019年盈利增速有较大可能性呈现大幅改善有关。但本轮行情更多是由于持续不断的逆周期调控政策，尤其是财政政策和货币政策的节奏和力度超预期，为市场带来较为充裕的流动性有关。
　　短期内市场恐高和获利了结情绪有所升温，叠加海外冲击引导，市场出现震荡非常正常。科技成长的大逻辑大趋势未被破坏，仍是阶段性主线。首先，增量资金仍在不断涌入；宽货币环境持续；再融资放松周期来临，科技成长最为受益。但就节奏而言，在目前海外疫情波澜又起，以及临近3月经济数据披露期，市场或将有所避险回调需求，建议投资者及时对冲风险或暂且观望。