银河期货-股指期货日报：股指宽幅震荡，全球市场波动仍处高位-200317

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　　市场行情
　　A股三大股指今日宽幅震荡，沪指与深成指小幅收跌，创业板指顽强收红，日K线都留下了长下影线。两市合计成交8181亿元，行业板块涨少跌多，北向资金今日净流出71.42亿元。具体来看，沪指收盘下跌0.34%，收报2779.64点；深成指下跌0.49%，收报10202.75点；创业板指上涨0.36%，收报1917.70点。
　　展望未来，3月经济数据更为关键，因其反映了复工复产的实际进度。目前来看3月数据出现反弹是大概率事件，但高频数据显示，反弹力度或不强，下游地产、汽车等消费复苏偏慢，成为继人员管控后制约中上游复工的新的影响因素。
　　从政策的角度看，国内经济收到的冲击比预期要大，就业情况也不乐观，2月份全国城镇调查失业率为6.2%，创下有数据统计以来的新高。叠加海外疫情尚未明朗，未来或将继续拖累外需。货币财政政策的进一步宽松仍有必要，降息空间犹在。
　　政策层面，此前多次政治会议反复强调“不把房地产作为短期刺激手段”，在此基调下，不用对房地产宽松刺激经济抱有过多幻想，此外13日国务院将土地审批事项授权各省级政府，一定程度上增加土地供给以扩大财政收入，对地产而言可能更多的是托底而非刺激。而从更长时间看，投资者需要密切关注疫情本身的进展，以及由此导致的对经济的“连锁反应”，比如美国高收益债市场的违约概率，关键公司因为疫情出现盈利恶化等。在近期市场大幅波动的行情表现下，建议即时对冲风险。