平安证券-大宗商品周报：石油减产协议预期强烈，原油价格迎来大幅反弹-200406

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　　本周观点：近期美国、俄罗斯与沙特就油价进行初步接触，市场对原油减产协议达成预期强烈，原油价格迎来大幅反弹。展望后市，贵金属或继续震荡上行；能源品方面，原油反弹仍将持续，但短期难以恢复至疫情前水平，煤价受供给能力恢复较快影响或继续偏弱运行；工业品方面，钢材面临高库存压力，同时下游需求持续恢复，预计现货价格呈宽幅震荡格局，有色金属受全球经济继续恶化预期影响继续承压；农产品价格整体受供需偏紧影响仍有望保持较强走势。
　　行业动态：1、3月份钢铁行业PMI为42.2%，较上月上升5.6个百分点。2、1-2月直报大型煤企原煤产量3.9亿吨，同比下降4.0%。3、法国巴黎银行上调对金价预测。4、全球第四家锡矿山停产。5、本周国际油价创历史最大涨幅。6、LPG期货和期权登陆大连商品交易所并挂牌交易。7、4月2日，农业农村部发布甘肃陇南市发生2起非洲猪瘟疫情。8、4月2日央储冻肉投放2万吨。
　　公司要闻：1、沙钢股份2019年净利5.29亿，同比下滑超过55%。2、西山煤电集团实现首季开门红。3、西部黄金2019年业绩同比增长322.50%。4、中国石化2019年业绩同比下滑8.7%。5、新希望2019年业绩同比增长195.8%。
　　高频数据：上周黄金主力合约价格363.92元/克，周环比下跌0.8%，白银主力合约3542元/千克，周环比下降0.5%；布伦特原油期货主力合约价为34.11美元/桶，周环比上涨36.8%；秦皇岛港Q5500动力煤平仓价545元/吨，周环比下降0.9%；上海螺纹钢现货价格为3550元/吨，周环比下降2.7%，普氏进口铁矿石价格为82.65美元/吨，周环比下降3.8%；PTA主力合约结算价格3256元/吨，周环比下降0.9%；铜主力合约价格39730元/吨，周环比上涨1.8%；猪肉价格51.03元，环比上涨1.2%，鸡肉批发价17.33元/公斤，周环比上涨1.5%；豆粕现货价3261元/吨，环比上升0.9%。
　　风险提示：1、宏观经济大幅下降导致需求大幅下滑风险；2、生产安全事故影响。能源、黑色冶金等生产安全事故易发生，容易造成相关行业公司生产经营不稳定。3、全球贸易摩擦持续加剧造成的进出口下滑导致价格承压。