招金期货-钢材周报-200424

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　　【主要观点】
　　本周钢材消费环比回落，但是总体消费仍远高于往年同期。同时，钢材产量也出现了快速的回升，螺纹产量已经恢复到去年同期水平。我们从利润推算产量，预计产量近期将见顶，且将低于往年水平。需求方面，预计5-6月份国内基建方面的需求将加速释放，因此供需平衡表将在5-6月份继续好转。综上，我们认为后期可能会有一波中期的反弹。
　　本周现货表现一般，盘面也较为谨慎，不排除短期仍有快速震荡洗盘。
　　下周关注五一长假前终端补库。
　　【操作建议】
　　策略
　　关注螺纹10月合约关注3300附近支撑，若下周前半周继续回调，可逢低继续加多单，预计中期3150是价格的最底部。节假日风险控制的话，可做成螺纹10-1正套。
　　风险提示
　　需求超预期，价格暴涨；需求不及预期，价格高位回落。