招金期货-钢材周报-200430

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　　【主要观点】
　　本周钢材消费环比大幅回升，临近五一小长假，终端存在备货情况。预计5月份开始，基建需求将开始发力，但是地产的用钢需求可能会季节性走弱一些，总体需求预计会有回落，但是回落幅度可能低于往年。钢材供应方面，近期钢材利润持稳，从利润和产量的绝对值对应关系，我们认为螺纹钢的产量接近顶部。预计5月份，钢材的库存压力进一步缓解，钢材库销比将明显走好，那么随着这一逻辑的逐步实现，预计对于10合约钢材的预期将逐步走好，钢材价格有望迎来进一步突破。临近假期，规避节中国内外突发事件，成材单边头寸谨慎，可以正套单持有过节。
　　【操作建议】
　　策略
　　螺纹10-1正套继续持有，铁矿9-1正套继续持有；铁矿买看涨期权继续持有。
　　风险提示
　　需求超预期，价格暴涨；需求不及预期，价格高位回落。