中银国际-2020年5月权益类基金投资策略报告：稳健思路不变，增强组合市场适应性-200508

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　　中银策略观点认为盈利预期主导，政策信号明朗前市场波动延续。内需环比改善，但需警惕外需二次冲击。基本面修复趋势下A股下行风险有限，但会围绕基本面复苏及国内政策预期波动增加，5月市场维持震荡格局。基于上述策略观点，对于月内的基金投资，我们认为投资者依然需要继续保持稳健配置思路。把握好短期业绩确定性强，中长期格局较优的行业，如白酒、化药和水泥，以及航空、机场、家电、汽车和消费电子等行业的配置机会。组合构建上适度均衡，在稳健底仓品种的基础上，关注投资能力灵活性高的品种，增强组合的市场应对能力。在产品的选择上，重点考察基金经理的选股能力、市场应对能力等方面。
　　风险提示：历史业绩不代表未来，投资需谨慎。