银河期货-股指期货日报：沪指延续震荡行情，市场风险偏好仍弱势-200428

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　　市场行情
　　A股三大指数今日宽幅震荡，最终收盘涨跌互现。市场成交量放大，两市合计成交6739亿元。行业板块多数收跌，白酒板块强势领涨。北向资金今日净流入26.04亿元，具体来看，沪指收盘下跌0.19%，收报2810.02点；深成指上涨0.47%，收报10501.15点；创业板指上涨0.60%，收报2030.72点。
　　中央政治局会议，提出要以更大的宏观政策力度对冲疫情影响。2月底-3月初的时候，资本市场预期过一次政策驱动的行情，当时预期的主流是新基建，4月以来这个预期随着两会又再次回升。现在可以确定的是，稳增长政策以及货币宽松一定会维持，但是关键分歧是力度。新基建更多是长期的影响，短期经济回升需要依赖可选消费、老基建和房地产，这次中央政治局会议再次提到房住不炒，所以后续可以期待的政策主要是来自可选消费和老基建，对指数的影响大概率很难在左侧出现，当下不宜追涨，等待政策的右侧或经济复工力度的超预期。
　　总得来看，当前宏观调控政策不断加力，工业复产进度加快；但工业品价格（PPI）仍处于通缩区间，总需求修复仍面临来自国内外的多重阻力。综合判断工业企业利润将继续小幅收窄降幅，但整个盈利修复过程将较为缓慢。短期来看，在疫情影响下的当前行情大概率将维持震荡走势。