东亚前海证券-美容护理行业周报：腾讯入股鲁商旗下福瑞达生物，乔雅登质颜上市填补唇部玻尿酸注射领域空白-211213

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行情回顾上周（12.6-12.10）沪深300指数上涨3.14%，按我们选取的版块重点权重公司（详细罗列于1.1板块行情）统计，美容护理行业组合上涨1.70%，其中医美/化妆品/个护用品分别上涨5.57%/上涨2.91%/下跌0.80%。

年初至今，沪深300指数下跌3.00%，按我们选取的版块重点权重公司（详细罗列于1.1板块行情）统计，美容护理行业组合上涨9.85%，其中医美/化妆品/个护用品分别上涨57.44%/下跌3.97%/下跌23.93%。

核心观点前期疫情反复、监管加强等行业背景，叠加美容护理消费如化妆品及日用品零售额增长放缓的疲软表现，板块行情整体承压。

随着政策持续加码、行业监管走向常规化，市场悲观情绪改善，我们认为合规医美药械、化妆品品牌龙头成长确定性佳，前期调整后当前板块估值回落至合理区间，持续推荐爱美客、贝泰妮，建议关注鲁商发展、华熙生物、昊海生科等。

重要行业动态中整协牵头发布医美项目价格指数；新规禁止发布针对未成年人的化妆品广告；“中国医美”平台入驻医美机构名单公示；互联网营销师职业技能标准发布等。

重点公司公告腾讯入股鲁商旗下福瑞达生物，成为二股东；爱美客股东GannettPeak持股降至5%以下；新华制药预计年底推出第一款医美产品；华熙生物天津透明质酸钠及相关项目拟延期；昊海生科再斥资7000万元布局OK镜市场，亲水肝素表面处理非球面人工晶状体获批等。

风险提示提示一：行业政策变动风险；提示二：终端需求不及预期。