平安证券-大宗商品周报：避险情绪升温，贵金属继续看好-200621

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本周观点：上周国内局部新冠疫情出现反复，叠加平安证券中印、朝韩等地缘政治事件爆发，市场避险情绪明显升温，黄金等贵金属价格上周五强势上涨。

展望后市，贵金属在避险情绪提升和宽货币政策下依然看多；能源品方面，原油六月产量较五月进一步降低，油价预计震荡偏强，煤价在迎峰度夏期间或保持稳定；大宗商品周报工业品方面，钢材价格受地产、基建项目施工进度放缓与制造业复苏进度加快的影响，或继续呈现“长弱板强”格局，有色金属各品种受基本面差异而出现分化，铜价相对坚挺；农产品方面，受供给扩张影响，农副产品继续偏弱运行，油脂油料相对偏强。

行业动态：1、六部门联合发布《关于做好2避险情绪升温020年重点领域化解过剩产能工作的通知》。

2、两部委发文：2020年煤矿数量控制贵金属继续看好在5000处以内。

平安证券3、美联储资产负债表2月来首次规模下降。

4、全球第二大铜产国6月底产大宗商品周报能将恢复至疫情前的80%。

5、第19避险情绪升温次欧佩克以及其减产同盟国部长级联合监测会议举行。

6、5月贵金属继续看好生猪生产继续恢复，猪肉供需同步增加。

公司要闻：1、山东魏桥拿下全球最大铁矿开平安证券发权。

2、中国神华5月份商品煤产量降0.4%，煤炭销量降10.大宗商品周报1%。

3、中铝避险情绪升温几内亚博法铝矿项目达产。

4、中科炼化一体化项目贵金属继续看好正式建成投产。

5、华统股份公告温氏资本持有公司股平安证券份比例已达5%。

高频数据：上周国内黄金主力合约价格392.26元/克，周环比下降0.4%，白银主力合约4249元/千克，周环比下降1.7%；布伦特原油期货主力合约价为42.19美元/桶，周环比上涨8.9%；秦皇岛港Q5500动力煤平仓价535元/吨，周环比持平；上海螺纹钢现货价格为3780元/吨，周环比下降0.3%，普氏进口铁矿石价格为103美元/吨，周环比下降2.2%；PTA主力合约结算价格3678元/吨，周环比上涨2.2%；铜主力大宗商品周报合约价格47320元/吨，环比上涨1.3%；猪肉价格41.89元，环比下跌0.5%，鸡肉批发价16.93元/公斤，周环比上涨0.8%；豆粕现货价2757元/吨，环比下降0.5%。

风险提示：1、宏观经济大幅下降导致需求大幅下滑风险；2、生产安避险情绪升温全事故影响。

贵金属继续看好能源、黑色冶金等生产安全事故易发生，容易造成相关行业公司生产经营不稳定。

3、全球贸易摩擦持续加剧造平安证券成的进出口下滑导致价格承压。

4、大宗商品周报疫情反复导致全球经济复苏进度大幅放缓的风险。