招金期货-钢材周报-200624

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【主要观点】临近小长假，市场节前备货较多，预计本周的消费数据会好于上周，以钢联口径为例，上周螺纹钢表观消费在382万吨，预计本周将在400万吨左右，表观消费将环比提升，这个属于正常情况，节前招金期货备货导致的。

节后库钢材周报存一般是累计的，叠加今年如此高的产量，节后累库如果比较高，那么对于这个淡季的压力将比较大。

同时，6月下旬到7月初，全国降雨范围广，降雨量较大，可能会压制螺纹钢的消费情况，使得节后的库存累计比较明显，关注此招金期货利空。

铁矿钢材周报方面，存在隐性库存显性化的问题，关注这个问题是否会在节后体现出来。

节后，库存累计可能会成为招金期货市场交易的主要逻辑，多头目前买估值的力量比较强，看好宏观。

但是钢材周报一旦库存累计速度较快，较高的库存将改变多头对于旺季的预期，对于价格可能将重新估值。

【操作建议】招金期货策略谨慎偏空思路，但是临近假期变数较多，建议轻仓过节。

风险提示钢材消费超预期，价格继续钢材周报上行；巴西疫情利多铁矿。