国投安信期货-股指晨报-200703

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【策略观点】观点综述：A股市场活跃持续发酵，期指贴水大幅收敛，短期维持上行动能股指：昨日A股市场活跃度进一步发酵，三大股指大幅上涨，两市成交量时隔三个月重回万亿之上，国投安信期货外资通过陆股通净买入额持续维持高位。

从全球风险因素来看，人民币波动率持续维持低位，香港金融市场未股指晨报受到美国制裁的困扰而出现大幅反弹。

海外经济数据方面，一方面美国6月份就业人数增长480万超预期，但另一方面首国投安信期货次申请失业救济金人数继续上升，美股小幅震荡走强，全球风险资产反应整体偏积极。

欧美股指在高位经过连续蓄势整固，中国股指在全球范围内延续着偏强状态，股指晨报经过持续发酵进入上行空间进一步打开的状态，期指贴水大幅收敛。

从市场结构来看，如果说6月份是科创持国投安信期货续领涨，那么7月份开始随着行情的扩散和升级，低估值权重开始出现补涨促进了行情的延展，IH、IF走强。

短期市场保股指晨报持上行动能，顺势持多。

安全边际：全球风险资产从流畅上行向高位震荡偏强转化；国投安信期货中美关系等风险因素对于资本市场的影响并未发酵，国内资本市场市场化改革近期有所提速；A股相对于全球股指偏强格局延续。

操作建议：全球股指临近前高有所波动，A股相对外围股市偏强市场活跃度较高；操作上按照短期近期的偏股指晨报强趋势延续处理，结构上IC偏强，IF、IH补涨，且期指远月贴水近期有所收窄。