国投安信期货-股指日报-201117

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【策略观点】观点综述：疫苗预期再度助力全球“复苏交易”，信用债压力扰动后，市国投安信期货场风格转换特征延续股指：从海外来看，大选方面特朗普翻盘的概率已经微乎其微，昨夜疫苗推进再度传出利好，初步分析显示Moderna研发的疫苗有效性达到94.5%。

上周疫苗利好推出后形成铜油等大宗商股指日报品反弹、欧美股市提振、结构上周期股更强势的因素仍然在推进。

对于国内而言，在海外积极因素充分反映后，近期信用债违国投安信期货约事件是主要矛盾，昨日央行在货币政策上适度超额投放，表明高层对于信用债的外溢效应保持一定的警惕，在昨日三大股指主力合约反弹幅度均在1%的背景下，今日市场的结构调整格局仍然延续，创业板指数压力延续，周期股整体强势，50和300指数整体偏强。

周期行情在中小市值领域的扩散利股指日报好IC，但科技股仍然对其构成压制。

整国投安信期货体来看，在全球股指延续强势上行的背景下，如果国内政策转向积极则指数会有补涨。

在政策转向积极之前，对于指数的上行空间谨慎乐观，不做过高预期股指日报，预计以底抬高的震荡偏强为主。

安全边际：大选结果提振全球风险偏好，EM国家整体反弹明显；国国投安信期货内经济基本面数据仍然向好，股市外部流动性环境有所修复，近期的信用债违约对内部流动性有所扰动。

股指日报操作建议：全球市场在“复苏交易”下的向好趋势尚未扭转，内部信用市场扰动叠加国内经济数据向好下，指数向底部抬高的震荡偏强转化，跟踪监管和货币政策信号。