国投安信期货-股指日报-201119

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【策略观点】观点综述：信用债压力扰动后，市场的国投安信期货复苏交易延续，市场震荡偏强格局延续股指：近期从大的趋势来看，大选过后疫苗利好预期形成铜油等大宗商品反弹、欧美股市提振、结构上周期股更强势的驱动因素，即复苏交易的深化。

不过近两日美国10月份零售增速数据创新低以及央行行长对于经股指日报济压力的表态让近期指数在高位整固。

隔夜美股小幅回调，欧股相对偏强，外围股指或在脉冲式反弹后在高位整固，后续国投安信期货再度过渡到对于美国经济政策推进力度的关注。

对于国内而言，周初央行在货币政策上适度超额投股指日报放，表明高层对于信用债的外溢效应保持一定的警惕，市场的结构调整格局仍然延续。

今日资源类个股高位整固，消费类偏国投安信期货强势，军工板块带动科技股有所企稳反弹，整体上IF以及IH相对强势的格局尚未扭转。

整体来看，全球股指在拜登交易股指日报和疫苗预期的推动下的脉冲式反弹进入窄幅整固等待新的蓄力。

国内信用债市场的扰动并未显著冲击到复苏交易，预计后续延续以底抬高的震荡偏强走势国投安信期货为主。

安全边际：大选结果和疫苗推进提振全球风险偏好，EM国家整体反弹明显；国内经济基本面数据仍然向好，股市外部流动性环境股指日报有所修复，近期的信用债违约对内部流动性有所扰动。

操作建议：全球市场在“复苏交易”下的向好趋势尚未扭转，内部信用市场扰动叠加国内经济数据向好下，指数向底部抬高的震荡偏强转化，跟踪监管和国投安信期货货币政策信号。