招金期货-贵金属周度报告：经济复苏初现，但疫情或支撑避险-200717

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　　市场综述：
　　伦敦金本周上涨0.59%，收于1808.90美元/盎司；沪金2012本周下跌0.53%，收于399.76元/克。持仓方面空头占优；美债收益率低位运行，支撑前期避险；但黄金、白银库存高位，利空前期走势。近期主要影响因素有：1）美联储褐皮书显示，几乎所有地区的经济活动都有所增加，但仍保持在疫情前水平之下。因许多非基本商业重开，消费者支出回升，前景仍高度不确定。美联储褐皮书虽然肯定近期经济活动较4月回升，但未来疫情仍会带来诸多不确定性，或继续支撑避险需求。2）日本、欧洲央行本周议息会议。日本央行15日宣布将基准利率维持在-0.1%不变，将10年期国债收益率目标维持在0%附近不变。欧洲央行维持主要再融资利率0%，边际借贷利率0.25%和存款机制利率-0.5%不变。本周两大央行均表示维持现有货币宽松政策不变，在流动性充裕的环境下，避险保值资产或继续存在支撑。3）世卫组织：太多国家正朝错误的方向前进，新冠病毒仍是头号公敌。在全球一些国家中，疫情仍未得到足够重视，疫情蔓延势头依然强劲，且疫情的确影响经济复苏，后期仍需关注疫情对经济的不确定性影响。