山西证券-每日点评第109期：市场情绪降温，专注确定性-200727

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　　走势回顾：
　　截至收盘，上证指数上涨0.26%报3205.23点；深证成指上涨0.32%报12976.87点；创业板指上涨0.15%报2631.76点。
　　市场焦点：
　　2020年至2022年将推进150项重大水利工程建设，主要包括防洪减灾、水资源优化配置、灌溉节水和供水、水生态保护修复、智慧水利等五大类。据统计，150项重大水利工程匡算总投资约1.29万亿元，其中超过500亿元的项目有5个，300亿元到500亿元的项目有4个，100亿元到300亿元的项目有18个，能够带动直接和间接投资6.6万亿元，年均新增就业岗位80万个。目前，国家发展改革委已经累计下达2020年度重大水利工程中央预算内投资528亿元，支持各地加快推进工程建设。（信息来源：澎湃新闻）
　　策略建议：
　　市场小幅震荡，成交量下降
　　指数方面，今日两市呈震荡走势，尾盘收涨。板块方面，有色金属和医药生物板块领涨；商业贸易和休闲服务板块领跌。截至收盘，两市成交额为9272亿元，成交额较前交易日有所下降。沪股通流出38.16亿元，深股通流入23.02亿元，北向资金合计流出15.14亿元。
　　市场情绪降温，专注确定性
　　7月26日消息，作为影视行业的生产基地，影视拍摄基地里的各大剧组，陆续开机。在浙江横店，有工作人员告诉记者，在横店目前已经开机拍摄的剧组有48个，筹备的剧组63个。从6月以来，横店就迎来了剧组开机潮。此外，上周末全国影院复工率已超38%，单日票房破千万。目前影视行业估值合理，需求反弹较快，中短期可适当配置相关行业龙头个股。（信息来源：澎湃新闻）
　　市场方面，受中美摩擦事件影响，上周五指数大幅杀跌。今天指数日内小幅震荡，收盘微涨，成交量下降，市场情绪有所降温。本次中美事件与前期经济摩擦不同，这次是第一次中美外交政治摩擦，中外各方观点普遍认为，此次事件是特朗普政府为了挽回疫情控制不当而流失的支持率，为下半年的大选做准备，未来类似影响的事件或将陆续发生。从历史经验来看，在冲突不升级的前提下，系列事件对于市场的影响会逐渐钝化，结合目前市场整体估值来看，未来不宜过度悲观，可以把本次下跌作为借外部事件冲击带来的消化调整前期涨幅和估值。后期重点关注七月份宏观数据、中期业绩及增长修复情况以及国际关系走向。展望后市，考虑到中美关系不确定因素、宏观流动性斜率放缓、监管态度不确定性等问题，短期指数上行阻力较大，向上突破整数点位还需要时间，3200点附近区间的震荡格局大概率延续，在不确定性较大的背景下寻找确定性较大的低估值优质标的。
　　板块方面，受南方洪水影响，以及水利工程投资规划消息刺激，近期基建类板块表现相对较好。另外，估值方面，钢铁、有色、采掘、建材等行业估值处于历史低位，下行空间较小，未来中短期可继续关注。目前国际政治局势不确定性较大，国内疫情相对明朗，部分产业生产端和需求端恢复确定性较强，可适当关注盈利和疫情相关性较大的旅游、酒店餐饮、影视等行业中短期估值修复机会。长期依旧把握经济发展和高预期增长主线，建议持续关注5G、数据中心、充电桩、芯片和生物医药等科技类板块。
　　风险提示：行业发展或政策支持不及预期。