国投安信期货-股指晨报-200728

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　　【策略观点】
　　观点综述：美元弱势延续对人民币压制有限，A股市场进入整固期，短期回归α行情之中
　　股指：经过周五的市场冲击后，昨日A股呈现窄幅震荡，市场成交量收缩明显，市场回归到周期和消费板块的α行情之中，高估值的科创板块相对弱势。7月中下旬以来的流动性冲击来自于监管的降温以及中美外交关系博弈的升级。杠杆资金和北上资金都已经经过了大幅的流出，目前处在相对低位，有待修复。不过昨夜人民币汇率再次小幅走强至7以上，主要因为美元持续弱势，贵金属连续飙升。国际关系虽然紧张对于人民币形成压制，但由于美元周期的原因幅度有限。同时隔夜美股上涨，对于联储会议的偏鸽存在预期，中期关注美国新一轮财政刺激通过情况。A股短期市场处于整固期，α行情为主，静候市场对于事件的消化，跟踪市场后续的发展，操作上震荡市思维或中性策略。中期把握恐慌情绪带来的短期低点，利用期指参与市场反弹的机会。
　　安全边际：全球风险资产从流畅上行向高位震荡偏强转化；短期情绪过热后，监管层对于市场持续降温；中美在外交层面博弈升温施压A股风险偏好，但仍处于利好权益的宏观基本面中。
　　操作建议：监管降温叠加北上资金流出，显著减缓了市场上涨斜率，向震荡转换。冲击或具有短期性，短期震荡市思维，观望或中性策略，中期在低位布局多单，布局指数后续的修复。