平安证券-大宗商品周报：商品上行趋势不变，短期震荡加剧-200802

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平平安证券安观点:本周观点：上周商品价格波动加剧。

展望后市，贵大宗商品周报金属在不确定性增加以及宽松货币政策下有望继续走强；能源品方面，沙特与阿联酋国家结束额外减产，短期油价难以上行，煤价在迎峰度夏期间或保持高位；工业品方面，钢材在南方汛情逐步结束需求恢复预期下预计震荡上行，有色金属价格上涨趋势短期或受到抑制；农产品方面，暴雨洪水以及云南蝗灾提振种植类农产品价格，猪价在需求恢复下有望高位震荡。

行业动态：1、7月钢铁PMI指商品上行趋势不变数49.2%，环比下降0.1个百分点。

2、发改委：建立和完短期震荡加剧善由市场决定煤炭价格的机制。

3、上半年全国平安证券生产黄金217.80吨，同比下降7.30%。

4、工信部：二大宗商品周报季度有色行业信心有所恢复。

5、7月份O商品上行趋势不变PEC原油产量环比增加。

6、央储冻肉累计投短期震荡加剧放47万吨。

平安证券7、农业农村部举行黄脊竹蝗应急防控实战演练。

公司要闻：1、中国宝武钢铁进军分布式光伏投资大宗商品周报领域。

2、中国神华：预商品上行趋势不变计上半年净利润为207亿元降15%。

3、西藏珠峰：预计上半年净利润同比减少68.33短期震荡加剧%-62.58%。

4、中国石油内陆炼厂海上出平安证券口渠道正式打通。

5、新希望董事会审议通过《关于继续加大生猪大宗商品周报养殖投资的议案》。

高频数据：上周国内黄金主力合约价格428.66元/克，周环比上涨2.3%，白银主力合约5569元/千克，周环比上涨3.5%；布伦特原油期货主力合约价为43.34美元/桶，周环比下降0.1%；秦皇岛港Q5500动力煤平仓价540元/吨，周环比下降0.9%；上海螺纹钢现货价格为3780元/吨，周环比下降0.3%，普氏进口铁矿石价格为111.45美元/吨，周环比上涨0.2%；PTA主力合约结算价格3576元/吨，周环比上涨1.5%；铜主力合约价格51640元/吨，环比下降0.3%；猪肉批发价50.商品上行趋势不变19元/公斤，周环比上涨2.8%；豆粕现货价3058元/吨，环比上涨0.3%。

风险提示：1、宏观经济短期震荡加剧大幅下降导致需求大幅下滑风险；2、生产安全事故影响。

能源、黑色平安证券冶金等生产安全事故易发生，容易造成相关行业公司生产经营不稳定。

3、全球贸易摩擦持续加剧造成的进出口下滑导致价大宗商品周报格承压。

4、疫情反复商品上行趋势不变导致全球经济复苏进度大幅放缓的风险。