国投安信期货-股指晨报-200803

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【策略观点】观点综述：PMI显示景气度延续改善，资管新规过渡期延长，股指蓄势整固震荡偏强股指：在之前一周由于中美博弈升温而出现高位国投安信期货震荡后，上周A股市场进入了前期负面情绪的消化期和整固期，α行情回归，指数也以震荡反弹为主，50、300以及500三大指数的周表现为上涨2.88%、4.2%以及4.7%。

表明目前中美关系对于市场的影响更多的在情绪层股指晨报面，尚未转化为对于基本面实质性影响的方向转化。

从政策面来看，政治局会国投安信期货议强调下半年货币政策更加灵活适度、精准导向，也同时强调了财政更加注重实效，政策的“虚实转换”的取向延续，金融政策上，资管新规落地延期一年亦是积极信号。

整体来看，上周北上资金股指晨报的流出也开始放缓，市场的流动性环境有修复。

国投安信期货另外，在基本面方面，官方PMI由50.9上升到51.1，对于市场偏积极。

整体来看，A股处于前期冲击后的消化期和整固期，7-8月或以宽幅震荡形式蓄势，短期期指震荡式偏强操作，中期布局后续趋势的股指晨报进一步延续。

安全边际：全球风国投安信期货险资产从流畅上行向高位震荡偏强转化；短期情绪过热后，监管层对于市场持续降温；中美在外交层面博弈升温施压A股风险偏好，但仍处于利好权益的宏观基本面中。

操作建议：监管降温叠加北股指晨报上资金流出，显著减缓了市场上涨斜率，向高位震荡转换。

市场高位震荡整固期，短线操作震荡市思维，中期在低位布局多单，布局指数国投安信期货后续的修复。