平安证券-大宗商品周报：商品短期震荡分化，贵金属仍看好-200809

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本周观点：上周商品价格整体呈现震荡分化，贵金属继续领平安证券涨商品市场。

展望后市，贵金属短期存在技术回调风险，但中长期在美债收益率持续走低和避险情绪升温以及流动性宽松环境下仍将保持强势；能源品方面，油价预计下周仍然以震荡为主，煤价在迎峰度夏期间或保持高位；工业品方面，钢材价格在南方汛情逐步结束下或保持高位，有大宗商品周报色金属价格短期或继续维持震荡；农产品方面，暴雨洪水提振种植类农产品价格，猪价在需求恢复下有望高位震荡。

行业动态：1商品短期震荡分化、钢铁产能置换和备案新规酝酿待出。

2贵金属仍看好、需求来临，焦价延涨。

3、Cochilco：今年智利铜产量料下滑1.2%，上调平安证券铜价预期。

4、世界黄金协会：2020年前七个月，全球黄金ETF规模大宗商品周报增长21%。

5、上半年石油和商品短期震荡分化化工行业利润出现较大幅度下滑。

6贵金属仍看好、农业部长韩长赋在人民日报发表文章《坚决扛稳国家粮食安全重任》。

公司要闻：1、欧冶云商上市工作全面启动平安证券，或成国内首家上市钢铁电商。

2、神华8大宗商品周报月长协煤价格小幅波动。

3、恒邦股份：持股5%以上股东减持计划减商品短期震荡分化持数量过半。

4、巴斯夫投资扩大贵金属仍看好亚太区烷氧基化物产能。

5、牧平安证券原股份7月销售收入同比增加431.2%。

高频数据：上周国内黄金主力合约价格450.46元/克，周环比上涨5.1%，白银主力合约6652元/千克，周环比上涨19.4%；布伦特原油期货主力合约价为44.4美元/桶，周环比上涨2.5%；秦皇岛港大宗商品周报Q5500动力煤平仓价545元/吨，周环比上涨0.9%；上海螺纹钢现货价格为3840元/吨，周环比上涨1.6%，普氏进口铁矿石价格为118.85美元/吨，周环比上涨6.6%；PTA主力合约结算价格3644元/吨，周环比上涨1.9%；铜主力合约价格51430元/吨，环比下降0.4%；猪肉批发价50.19元/公斤，周环比上涨2.8%；豆粕现货价2972元/吨，环比下降2.8%。

风险提示：1、宏商品短期震荡分化观经济大幅下降导致需求大幅下滑风险；2、生产安全事故影响。

能源、黑色冶金等生产安全事故贵金属仍看好易发生，容易造成相关行业公司生产经营不稳定。

3、全球贸易摩擦持续平安证券加剧造成的进出口下滑导致价格承压。

4、疫情反复导大宗商品周报致全球经济复苏进度大幅放缓的风险。