山西证券-每日点评第158期：两市低位震荡，沪指再失3500-211103

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市场回顾：沪指再失3500点，成交额回落今日两市低开低走，全天低位震荡，截至收盘，上指跌0.20%，报3498.54，深指跌0.07%，报14367.78。

板块方面，农林牧渔、采掘、休闲服务涨幅居前，电气设备、国防军工、食品饮料跌幅居前。

两市成交额为10002.2亿元，较上一交易日收缩20.50%，较前5日均值收缩13.84%。

沪股通净卖出6.13亿元，深股通净买入13.44亿元，北向资金全天净买入7.31亿元。

市场焦点：近日，工信部、国家发展改革委、商务部等多个部门密集发声，谋划以一揽子政策组合拳促进产业链供应链稳定畅通，包括加快布局建设国家和省级制造业创新中心，实施产业基础再造工程，开展关键产业链补链强链专项行动，进一步补齐产业链供应链短板。

与此同时，围绕人工智能、集成电路、新材料等重点领域，新兴产业链布局将进一步加强，多地正加快谋划新一批新兴产业项目，培育产业链“链主”企业，提升产业链供应链现代化水平。

策略建议：谨慎应对采掘板块市场方面，今日两市全天维持低位震荡，沪指再度跌破3500点，成交额虽勉强超过万亿元，但较前几个交易日明显缩量，交易活跃度回落，个股多数收涨，涨跌比2949:1418，涨停个股总计61家，赚钱效应较好。

近日海内外疫情均出现反弹之势，全球经济复苏或将再度受挫，供应链安全问题引发广泛关注。

而我国在前期气候灾害问题的影响下，蔬菜价格大幅上涨，有关部门在加强统筹调控的同时，产业政策的重点也落脚于维护供应链稳定。

短期来看，我国的经济复苏仍然不均衡、不全面，面临的下行压力依旧不小，A股市场仍将在震荡调整中维持结构性行情。

同时，供应链核心节点的集成电路、半导体等核心零部件或将成为产业层面中长期重点发展对象，进而带动相关板块景气度提升。

板块方面，今日休闲服务、采掘板块有所回升，但涨幅不及前几日回调幅度，多数个股未能收复失地。

对此，我们仍然维持之前的观点，即在疫情再起、政策调控方向与决心十分明确的背景下，休闲服务、采掘近期或将面临较大回调风险，建议谨慎应对。

食品饮料板块下挫或主因金种子酒、洋河股份、贵州茅台等多只白酒股收跌所致，近期白酒板块估值已回归合理区间，建议关注相关龙头标的业绩预期的边际变化进行配置调整。

风险提示：宏观经济不及预期，全国疫情超预期发展，地缘政治风险加剧。