国投安信期货-股指日报-201102

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【策略观点】观点综述：亚太市场保持相对强势，10月PMI数据彰显国内基本面韧性，股指低位整理股指：大选前美国财政刺国投安信期货激落空后，政策真空之下欧洲二次疫情引发的紧缩效应正在逐步扩散。

二次疫情在冲击力度上将小于三月份疫情，造成的经济暂停和“美元荒”的程度将远小于3月份一次疫情期间，且中国无论在经济基本面还是金融稳定层股指日报面都有保持相对韧性的基础。

因此海外市场的回调对国内而言应定义位有所国投安信期货压制但冲击幅度有限。

上周后半周欧美市场调整压力向亚太传导，随着美元的小幅反弹和原油的持续下跌，避险情绪下通过北上股指日报资金对于国内的流动性造成压力。

不过今日亚太股市表现仍然强势，且原油虽有国投安信期货成本压制但国内商品偏强，显示了当前国内基本面的相对强势的结构特征。

整体来看在海外市场和大宗商品转为平稳之前，对于股指日报国内市场存在一定程度压制，对风险偏好施加扰动但冲击有限，重点观察美元的走势变化。

国内一级市场供给压力或逐步迈过高点，指国投安信期货数大选前料市场以窄幅整固为主。

安全边际：大选不确定性冲击缓解，短期美国财政政策不确定性、英国退欧以及欧洲疫股指日报情等有扰动但冲击幅度有限；国内经济基本面向好，但金融市场流动性修复持续性不强；操作建议：全球股指高位震荡的格局仍然延续，高位等待大选落地等政策因素释放更明朗的驱动信号；股票市场逐步度过供给压力高峰，股指短期以窄幅震荡蓄势为主。