中信证券-2020Q3公募基金盘点与展望：发行盛宴、守正出奇-201105

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公募基金行业政策红利继续释放，基金管理规模升至18万亿元，十大类基金规模均实中信证券现正增长，主动股混品种占比升至25%。

守正出奇，随着公募底层权益资产的扩容和成长板块的持续超额收益，投2020Q3公募基金盘点与展望资者未来须谨慎筛选兼具选股和风控能力的产品。

公募基金规模升至约18万亿元，十大类基金规模均实现正发行盛宴、守正出奇增长。

2020年三季度，公募基金管理规中信证券模继上半年后再度扩容，较去年底规模增长约3.2万亿元、增幅21%，行业整体保持增长势头。

各大类产品线呈现不同程度的增长，主动权益型、混合型、债券型规模增长较多，较去年底分别2020Q3公募基金盘点与展望增加14928亿元、6576亿元、5053亿元，权益、固收核心品类规模增量均表现不俗。

其中，主动权益型规模增幅116%，量化对冲型增长约3倍；中长期纯债发行盛宴、守正出奇型突破3.5万亿元，股债指数型规模均增超1900亿元。

十大头部公司管理规模占比近四中信证券成，主动股混品种占比升至25%。

2020年前三季度，剔除货基、2020Q3公募基金盘点与展望短期理财基金后，前十大基金公司管理规模占比39%，头部公司市场份额集中度维持稳定。

货基规模合计7.25万亿元，占比进一步降至4发行盛宴、守正出奇0%、仍居第一大品类，债券型规模4.36万亿元位列第二。

相比二季度，主动股混品种占中信证券比进一步升至25%。

全品类基金业绩盘点：超九成品类获正回报，主动权益型以37%的2020Q3公募基金盘点与展望涨幅居首。

2020年前三季度，公发行盛宴、守正出奇募22个子类产品线中超过九成品类获得正回报。

同类产品平均收益率来看，主动权益型以37%的涨幅居首，中信证券QDII混合型以29%的平均回报次之。

下跌品2020Q3公募基金盘点与展望类为QDII债券型及其他类型。

可转债型以12.16%领涨大固发行盛宴、守正出奇收品类，债券指数增强型次之。

热门单品方面，主动中信证券股混型基金前十大品种涨幅均超七成，混合债券型优于中长期纯债型，多只目标日期基金领涨FOF，量化对冲型业绩继续向好，前十大品种风控水平较为接近。

首发基金市场聚焦：募集规模突破2020Q3公募基金盘点与展望两万亿元，处于历史最高水平。

2020年前三发行盛宴、守正出奇季度，公募基金发行规模约2.36万亿元，高于去年同期191个百分点，金额为同期的历史最高。

主动权益型、债券型募资金额均高于六千亿元，混合型、指中信证券数及指数增强型以2935亿元、2754亿元次之。

细2020Q3公募基金盘点与展望分产品线中，中长期纯债型、股债指数型首发优势明显。

十大公司发行规模占比41%，易方达、汇添富、南方、广发、鹏华均超10发行盛宴、守正出奇00亿元。

平均募资量方面，主动权益型涨至3中信证券2亿元，指数型有所降温。

十大热2020Q3公募基金盘点与展望门单品中，主动权益型占八席，混合型、中长期纯债型亦入围。

发行盛宴、守正出奇行业发展：政策红利继续释放，成长股投资须兼顾风控。

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展望未2020Q3公募基金盘点与展望来，强者恒强格局难以打破，头部公司在品牌、渠道、投研人员团队储备等方面的竞争优势较为明显。

另一方发行盛宴、守正出奇面监管亦鼓励创新。

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