山西证券-每日点评第163期：两市低开高走，地产股掀起涨停潮-211111

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市场回顾：指数全天持续走高，成交额回暖今日两市开盘后持续冲高，截至收盘，上指涨1.15%报3,532.79，深指涨1.27%报14,699.74。

板块方面，房地产、建筑材料、非银金融涨幅居前，综合、公用事业、医药生物跌幅居前。

两市成交额为11231.7亿元，较上一交易日增长3.98%，较前5日均值增长4.78%。

沪股通净买入42.92亿元，深股通净买入43.18亿元，北向资金全天大幅净买入86.1亿元。

市场焦点：10月份金融数据出炉，在社会融资规模存量增速走稳的同时，当月广义货币（M2）同比增速和新增信贷规模均高于市场平均预测值。

数据显示，10月末M2同比增长8.7%，高于市场预期的8.4%；新增人民币贷款8262亿元，同比多增1364亿元；社会融资规模增量为1.59万亿，同比多1970亿元，10月末社会融资规模存量为309.45万亿元，同比增长10%。

另外，10月末个人住房贷款余额37.7万亿元，当月增加3481亿元，较9月多增1013亿元。

策略建议：关注房地产板块市场方面，今日沪深两市小幅低开后震荡走高，午后加速上行，成交额明显回暖，市场活跃度有所提升，北向资金“跑步进场”，终结4日净卖出。

10月社融数据超预期对市场情绪有一定提振作用，但更为关键的拉力或来自住房贷款投放增速这一消息的释放。

宏观方面，无论是碳减排工具支持工具的推出，还是在“专精特新”重点发展战略背后即将开市的北交所，均不断凸显了政策面稳增长、调结构的风格日趋明朗。

此间深意或有二，一是，在当前我国经济面临较大下行压力的背景下，保障国民经济平稳运行是政策层面重点关注的内容，因而对于房地产等与民生与金融安全密切相关的行业，保障其健康、有序的发展应是整体调控中的核心思路。

二是，“房主不炒”基调不改，房地产将不会再作为短期内刺激经济的手段而延续此前“野蛮成长”的趋势，叠加当前PPI处于高位，流动性维持“合理性宽裕”的提法既注重“宽裕”也注重“合理性”，在物价上行风险消除之前，货币宽松的幅度或将有限，A股短期内依然将在震荡调整中维持结构性行情，布局期窗口仍在。

板块方面，今日房地产板块开盘后持续走升，板块内个股批量涨停，而上下游建材、家具、家电也呈现较优涨势。

前期在个别标的风险上行的影响下，房地产板块经历了持续回调，利空基本出尽，当前估值处于相对低位，建议关注板块内资产负债表健康的龙头标的。

风险提示：宏观经济不及预期，全国疫情超预期发展，地缘政治风险加剧。