五矿经易期货-金融期权日报-210219

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　　【行情要点】
　　・市场行情:春节后第一个交易日，日内市场行情冲高回落窄幅收跌，日线上结束八连阳，突破近期高点后回落。截至收盘，上证50ETF下跌0.12%报收4.007；沪300ETF下跌0.74%报收5.764；深300ETF下跌0.78%报收5.752；沪深300指数下跌0.68%报收5768.38。
　　【期权盘面】
　　・隐含波动率:期权隐含波动率低位反弹回升后小幅波动。截止收盘，上证5OETF期权下跌0.05%至18.38%，沪300ETF期权下跌2.08%至19.17%，深300ETF期权上升0.33%至21.23%，沪深300股指期权上升1.61%至19.86%。
　　・持仓量PCR:期权持仓量PCR为1.00时，一般认为是市场行情的多空分界线。期权持仓量PCR快速上升后有所下跌，截止昨日收盘，上证5OETF期权持仓量PCR报收于0.89，沪300ETF期权持仓量PCR报收1.15，深30OETF期权持仓量PCR报收0.93，沪深300股指期权持仓量PCR报收于1.07。
　　・最大未平仓所在的行权价:期权最大未平仓所在的行权价是站在卖方的角度分析市场行情所在的压力线和支撑线。截至收盘，上证50ETF的压力线为4.10和支撑线为3.80;沪30OETF的压力线为6.00，支撑线为5.50;深30OETF的压力线为6.00，支撑线为5.50;沪深300指数的压力线为5800，支撑线为5700。
　　【结论与操作建议】
　　・操作建议:春节期间海外市场普遍大幅上涨，而节后第一个交易日市场行情较为平稳，期权隐含波动率小幅变化。操作建议，构建次月合约的DELTA中性策略。如上证5OETF期权，SC_2103_4.10和SP_2103_3.90，动态的调整持仓DELTA，使得持仓保持中性。