五矿经易期货-金融期权日报-210223

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[行情要点]●市场行情:日内行情低开低走一路下探，日线上高位回落后持续下跌，报收大阴线。

截至收盘，上证50ETF下跌3.13%报收3.873;沪300ETF下跌3.57%报收5.589;深300ETF下跌2.92%报收5.592;沪深300指数下跌3.14%报收5597.33。

[期权盘面]●隐含波动率:标的市场行情大幅下挫，期权隐含波动率快速拉升。

截止收盘，上证50ETF期权上涨5.73%至20.74%，沪300ETF期权上涨3.14%至15.55%，深300ETF期权上升9.98%至24.92%，沪深300股指期权上升3.40%至24.53%。

●持仓量PCR:期权持仓量PCR为1.00时，一般认为是市场行情的多空分界线。

期权持仓量PCR回升后大幅下降，截止昨日收盘，上证50ETF期权持仓量PCR报收于0.74，沪300ETF期权持仓量PCR报收0.94，深300ETF期权持仓量PCR报收0.79,沪深300股指期权持仓量PCR报收于0.79。

●最大未平仓所在的行权价:期权最大未平仓所在的行权价是站在卖方的角度分析市场行情所在的压力线和支撑线。

截至收盘，上证50ETF的压力线为4.10和支撑线为3.80;沪300ETF的压力线下移一个行权价至5.75，支撑线为5.50;深300ETF的压力线下移一个行权价至5.75，支撑线为5.50;沪深300指数的压力线为5700，支撑线为5400。

[结论与操作建议]●操作建议:春节后冲高回落，昨日报收大阴线，但下有20天均线支撑且趋势线方向仍向上。

操作建议，构建次月合约DELTA中性策略，动态的调整持仓DELTA,使得持仓保持中性;若市场行情跌破20天均线，则把DELTA中性策略调整为卖出认购期权策略。

如上证50ETF期权，SC_21033.90和SP_2103_3.844。