五矿经易期货-金属期权日报-210302

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铜：产业层面，昨日LME铜库存减少2025至74200吨，注销仓单占比降至25.8%，Cash/3M升水62.3美元/吨。

国内方面，上海地区现货贴水缩至40元/吨，周一国内社会库存环比上周五增近1万吨，市场买盘依然谨慎。

昨日国内铜进口维持亏损，其中现货铜进口亏损700元/吨以上。

废铜方面，昨日国内精废价差缩至2480元/吨。

价格层面，美国1.9万亿财政刺激方案获通过，海外需求预期不错，中国2月份制造业PMI略低于预期，但随着价格回调，3月消费预计有所回暖，现货企稳将为铜价提供支撑，值得警惕的是LME高升水对交仓的刺激，铜价或转为高位震荡走势。