五矿经易期货-金融期权日报-210304

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　　【行情要点】
　　●市场行情:日内行情单边强势上涨，日线.上下跌至60天均线触底反弹，大幅上涨阳包阴。截至收盘，上证50ETF.上涨2.62%报收3.804;沪300ETF上涨1.96%报收5.454;深300ETF上涨1.88%报收5.429;沪深300指数上涨1.92%报收5452.21。
　　[期权盘面] 
　　●隐含波动率:市场行情多头上涨，期权隐含波动率小幅回落。截止收盘，上证50ETF期权下跌0.77%至21.27%，沪300ETF期权下跌2.00%至20.54%，深300ETF期权下跌0.41%至23.50%，沪深300股指期权下跌2.81%至21.91%。.
　　●持仓量PCR:期权持仓量PCR为1.00时，一般认为是市场行情的多空分界线。市场行情大幅上涨，金融期权持仓量PCR普遍回暖，截止昨日收盘，上证50ETF期权持仓量PCR报收于0.87，沪300ETF期权持仓量PCR报收0.89，深300ETF期权持仓量PCR报收0.76，沪深300股指期权持仓量PCR报收于0.62.
　　●最大未平仓所在的行权价:期权最大未平仓所在的行权价是站在卖方的角度分析市场行情所在的压力线和支撑线。截至收盘，上证50ETF的压力线下移一个行权价至3.90和支撑线为3.80;沪300ETF的压力线为5.75，支撑线为5.50;深300ETF的压力线为5.75，支撑线为5.50;沪深300指数的压力线为5700，支撑线为5300。
　　[结论与操作建议]
　　操作建议: 50ETF反弹触碰55天均线支撑反弹回暖上升，大幅上涨修复昨天下跌的幅度。操作建议，若市场行情站上20天均线则构建认购期权牛市价差组合策略，否则构建DELTA中性策略，卖出虚-档认购期权和虚一档认沽期权组合，根据行情变化，每变动半个行权价，动态的调整持仓DELTA使得持仓保持中性，如50ETF期权，SC 2103_ 3.90@10和SP_ 2103_ 3.70@10。