平安证券-大宗商品周报：商品价格走势分化，继续关注能化板块-210314

《平安证券-大宗商品周报：商品价格走势分化，继续关注能化板块-210314（6页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《平安证券-大宗商品周报：商品价格走势分化，继续关注能化板块-210314（6页）.pdf（6页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

本周观点：上周南华商品指数周均值环比下降1.16%，南华能化指数周均值环比上涨0.47%，南华金属指数周均值环比下降3.16%，商品价格走势出现分化。

展望后市，贵金属方面，近期美债利率快速上升使得贵金属板块明显承压，目前调整较充分，后续或有反弹；能源品方面，当前经济并未复苏到疫情前水平，叠加OPEC+以及美国页岩油等因素，年内国际油价仍有较大空间；全国气温较为温和，预计供暖用煤需求下降，高库存下预计煤价有望下降；工业品方面，钢材库存拐点浮现，但原料成本支撑力度下降，预计钢材价格短期维持高位震荡；有色金属方面，经济复苏前景明朗叠加新能源发展规划长期有利于有色板块需求提升，预计工业金属价格保持高位；农产品方面，非洲猪瘟难以改变中国生猪修复势头，饲料类商品需求长期向好；油脂类商品供需偏紧格局未变，油脂商品价格有望回升。

行业动态：1、江苏：未完成超低排放改造的钢企执行差别化电价。

2、贵州：十四五期间每年新增煤炭产能2000万吨。

3、地缘政治因素助推油价突破71美元。

4、2021年1月智利铜产量下降0.7%。

5、贝莱德：黄金目前处境艰险。

6、农业部发布严打非瘟假疫苗有关违法行为通知。

公司要闻：1、马钢股份：2020年净利同比增75.80%。

2、潞安环能：公司煤炭销售80%以上都是长协。

3、陶氏化学重启位于美国德克萨斯州的3个裂解装置和1个PDH装置。

4、山东黄金：2019年公开发行绿色公司债券2021年付息公告。

5、新疆众和：2020年实现归母净利润同比增长149.82%。

6、大北农披露2月生猪销售简报。

高频数据：上周国内黄金主力合约价格363.18元/克，周环比上升1.3%，白银主力合约5403元/千克，周环比上升1.7%；布伦特原油期货主力合约价为69.22美元/桶，周环比下降0.2%；秦皇岛港Q5500动力煤平仓价580元/吨，周环比持平；上海螺纹钢现货价格为4830元/吨，周环比上升0.8%，普氏进口铁矿石价格为165.7美元/吨，周环比下降5.1%；PTA主力合约结算价格4520元/吨，周环比下降1.7%；铜主力合约价格67060元/吨，环比上升2.4%；白条鸡批发价18.26元/公斤，周环比上升1.2%；豆粕现货价3443元/吨，周环比下降5.4%。

风险提示：1、宏观经济大幅下降导致需求大幅下滑风险；2、生产安全事故影响。

能源、黑色冶金等生产安全事故易发生，容易造成相关行业公司生产经营不稳定。

3、全球贸易摩擦持续加剧造成的出口下滑导致价格承压。

4、疫情反复导致全球经济复苏进度大幅放缓的风险。